ក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម៖ ការណែនាំពេញលេញសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅហូឡង់

1. សេចក្តីផ្តើម៖ តើអ្វីជាក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម ហើយហេតុអ្វីវាសំខាន់?

ចំពោះ ក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មហូឡង់ គឺជាក្រមសីលធម៌សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជី ដែលលើកកម្ពស់តម្លាភាព គណនេយ្យភាព និងអភិបាលកិច្ចល្អ។ នៅក្នុងការណែនាំនេះ អ្នកនឹងរៀនពីអ្វីដែលលេខកូដរួមបញ្ចូល ហេតុអ្វីបានជាការអនុលោមភាពមានសារៈសំខាន់ និងរបៀបដែលក្រុមហ៊ុនអាចអនុវត្តវាឱ្យមានប្រសិទ្ធភាព។

សៀវភៅណែនាំដ៏ទូលំទូលាយនេះគ្របដណ្តប់លើទិដ្ឋភាពសំខាន់ៗទាំងអស់៖ និយមន័យនៃគោលគំនិតសំខាន់ៗ គោលការណ៍អភិបាលកិច្ចទាំងប្រាំ ដំណើរការអនុលោមតាមដំណាក់កាល គំរូជាក់ស្តែងពីក្រុមហ៊ុនដែលចេញមូលបត្រ និងសំណួរដែលសួរញឹកញាប់ពីនាយក និងនាយកគ្រប់គ្រង។ សមាគម និងក្រុមផលប្រយោជន៍ផ្សេងៗពាក់ព័ន្ធនឹងការបង្កើត និងការអនុលោមតាមក្រម។

ការណែនាំនេះមានគោលបំណងជាពិសេសចំពោះនាយក នាយកគ្រប់គ្រង និងមន្ត្រីអនុលោមភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីដែលចង់ពង្រឹងអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មរបស់ពួកគេ និងអនុលោមតាមតម្រូវការនៃកូដដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព។ រដ្ឋមន្ត្រីមានតួនាទីសំខាន់ក្នុងការតែងតាំងសមាជិកនៃគណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យ។ តាមរយៈការពន្យល់ពីគោលការណ៍ 'អនុវត្តតាម ឬពន្យល់' ការណែនាំនេះផ្តល់នូវឧបករណ៍ជាក់ស្តែងសម្រាប់ការអនុវត្ត និងការត្រួតពិនិត្យប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

2. អភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មនៅប្រទេសហូឡង់៖ ប្រវត្តិសាស្ត្រ និងការអភិវឌ្ឍន៍

ក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មរបស់ប្រទេសហូឡង់មានប្រវត្តិដ៏សំបូរបែប ហើយបានវិវឌ្ឍជាច្រើនឆ្នាំទៅជាក្របខ័ណ្ឌឈានមុខគេសម្រាប់អភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មល្អនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី។ កំណែដំបូងនៃក្រមអភិបាលកិច្ចត្រូវបានណែនាំក្នុងឆ្នាំ 2003 ក្នុងគោលបំណងពង្រឹងតម្លាភាព និងគណនេយ្យភាពនៅក្នុងអាជីវកម្មរបស់ប្រទេសហូឡង់។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមក កូដបានឆ្លងកាត់ការអភិវឌ្ឍន៍ជាបន្តបន្ទាប់ ដោយសារមួយផ្នែកចំពោះកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់គណៈកម្មាធិការផ្សេងៗដូចជា Tabaksblat Code, Frijns Code និង Van Manen Code ។ ការកែប្រែនីមួយៗបាននាំមកនូវការយល់ដឹង និងការកែលម្អថ្មី ដោយធានាថា កូដកាន់តែបំពេញតម្រូវការរបស់ក្រុមហ៊ុន និងម្ចាស់ភាគហ៊ុន។

គណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មដើរតួនាទីកណ្តាលក្នុងការត្រួតពិនិត្យការអនុលោមតាម និងធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពកូដជាប្រចាំ។ តាមរយៈការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងដិតដល់ពីរបៀបដែលក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីដោះស្រាយជាមួយគោលការណ៍ និងបទប្បញ្ញត្តិ គណៈកម្មាធិការធានាថាក្រមអភិបាលកិច្ចនៅតែទាន់សម័យ និងឆ្លើយតបទៅនឹងការអភិវឌ្ឍន៍សង្គម និងសេដ្ឋកិច្ច។ តួអក្សរថាមវន្តនេះធ្វើឱ្យកូដអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មរបស់ប្រទេសហូឡង់ក្លាយជាឧបករណ៍សំខាន់សម្រាប់ធានាអភិបាលកិច្ចល្អ តម្លាភាព និងទំនុកចិត្តនៅក្នុងទីផ្សារហូឡង់។ ការចូលរួមជាបន្តបន្ទាប់នៃគណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យ និងកិច្ចសហប្រតិបត្តិការយ៉ាងជិតស្និទ្ធជាមួយរដ្ឋាភិបាលជាតិ គូសបញ្ជាក់អំពីសារៈសំខាន់នៃកូដដែលជាមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់អភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មនៅក្នុងប្រទេសហូឡង់។

3. គុណសម្បត្តិនៃក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី

លេខកូដអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មរបស់ប្រទេសហូឡង់ផ្តល់នូវអត្ថប្រយោជន៍ជាច្រើនសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីដែលខិតខំដើម្បីទទួលបានភាពជោគជ័យប្រកបដោយនិរន្តរភាព និងទីតាំងទីផ្សារដ៏រឹងមាំ។ តាមរយៈការអនុលោមតាមក្រមអភិបាលកិច្ច ក្រុមហ៊ុននានាពង្រឹងតួនាទីរបស់ភាគទុនិក និងនាយកគ្រប់គ្រង ដោយសារតម្លាភាព និងគណនេយ្យភាពនៅក្នុងក្រុមប្រឹក្សាភិបាលគឺជាចំណុចកណ្តាល។ នេះមិនត្រឹមតែលើកកម្ពស់ទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងធានានូវទំនាក់ទំនងល្អរវាងនាយក នាយកគ្រប់គ្រង និងម្ចាស់ភាគហ៊ុន ដែលជាកត្តាសំខាន់សម្រាប់អភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

លើសពីនេះ ក្រមអភិបាលកិច្ចជួយក្រុមហ៊ុនឱ្យគោរពតាមវិធាន និងបទប្បញ្ញត្តិដែលអាចអនុវត្តបាន ដោយកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការអនុលោមតាមច្បាប់ និងការខូចខាតកេរ្តិ៍ឈ្មោះយ៉ាងសំខាន់។ ក្រមនេះលើកទឹកចិត្តឱ្យមានការគ្រប់គ្រងដោយខ្លួនឯង អនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីឆ្លើយតបយ៉ាងសកម្មចំពោះបញ្ហាប្រឈមផ្នែកអភិបាលកិច្ច និងបង្កើតដំណោះស្រាយប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិត។ គណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មគាំទ្រការអភិវឌ្ឍន៍នេះដោយការត្រួតពិនិត្យការអនុលោមតាមច្បាប់ និងការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពកូដជាប្រចាំដើម្បីធានាថាវាបន្តបំពេញតម្រូវការទីផ្សារ និងសង្គម។

សម្រាប់រដ្ឋាភិបាល ក្រមអភិបាលកិច្ច គឺជាឧបករណ៍ដ៏សំខាន់សម្រាប់ធានាអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មល្អ និងលើកកម្ពស់ទីផ្សារប្រកបដោយស្ថិរភាព និងតម្លាភាព។ ដោយអនុវត្តតាមគោលការណ៍ និងបទប្បញ្ញត្តិនៃក្រមនេះ ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីមិនត្រឹមតែរួមចំណែកជាវិជ្ជមានដល់សេដ្ឋកិច្ចប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងធ្វើជាគំរូល្អក្នុងវិស័យអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មប្រកបដោយការទទួលខុសត្រូវ និងឆ្ពោះទៅមុខផងដែរ។

2. ការយល់ដឹងអំពីក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម៖ គោលគំនិត និងនិយមន័យសំខាន់ៗ

2.1 គំនិតសំខាន់ៗ

ចំពោះ ក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មហូឡង់ គឺជាក្របខ័ណ្ឌប្រព័ន្ធនៃគោលការណ៍ និងបទប្បញ្ញត្តិដែលគ្រប់គ្រងទំនាក់ទំនងរវាងក្រុមប្រឹក្សាគ្រប់គ្រង ក្រុមប្រឹក្សាត្រួតពិនិត្យ ម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងភាគីពាក់ព័ន្ធផ្សេងទៀត។ កូដមានមុខងារជាទម្រង់នៃការគ្រប់គ្រងដោយខ្លួនឯងសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី ហើយផ្តោតលើការលើកកម្ពស់តម្លាភាព គណនេយ្យភាព និងការត្រួតពិនិត្យប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

វាក្យសព្ទពាក់ព័ន្ធរួមមានអភិបាលកិច្ច (រចនាសម្ព័ន្ធរដ្ឋបាល) ការត្រួតពិនិត្យ (ការត្រួតពិនិត្យដោយនាយកគ្រប់គ្រង) និងគណនេយ្យភាព (រាយការណ៍ទៅភាគីពាក់ព័ន្ធ) ។ កូដនេះត្រូវបានបោះពុម្ពដោយគណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យ និងគាំទ្រដោយរដ្ឋាភិបាលអង់គ្លេស។

គន្លឹះគាំទ្រ: យល់ច្បាស់អំពីអ្វីដែលកូដមានមុនពេលអនុវត្តជំហាន - នេះនឹងការពារកំហុសនៃការអនុលោមតាមតម្លៃថ្លៃ។

2.2 ទំនាក់ទំនងគំនិត

លេខកូដអភិបាលកិច្ចបង្កើតជាប្រព័ន្ធរួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយច្បាប់របស់ប្រទេសហូឡង់ផ្សេងទៀត៖

• គ្រប់គ្រង → បង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រ និងការគ្រប់គ្រងប្រចាំថ្ងៃរបស់ក្រុមហ៊ុន
• ក្រុម​ប្រឹក្សា​ភិ​បាល​គ្រប់​គ្រង → ត្រួតពិនិត្យការគ្រប់គ្រង និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ
• កិច្ចប្រជុំ​ទូទៅ → ម្ចាស់ភាគហ៊ុនអនុវត្តការគ្រប់គ្រងតាមរយៈសិទ្ធិបោះឆ្នោត
• សវនករខាងក្រៅ → ផ្តល់សវនកម្មឯករាជ្យនៃរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ
• តម្លាភាព → របាយការណ៍សាធារណៈពង្រឹងទំនុកចិត្តវិនិយោគិន

ទំនាក់ទំនងទាំងនេះត្រូវបានគាំទ្រដោយបទប្បញ្ញត្តិជាក់លាក់នៅក្នុងសៀវភៅទី 2 នៃក្រមរដ្ឋប្បវេណី និងច្បាប់ត្រួតពិនិត្យហិរញ្ញវត្ថុ ដោយក្រមអភិបាលកិច្ចដំណើរការជាក្របខ័ណ្ឌបន្ថែម។

3. ហេតុអ្វីបានជាក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅហូឡង់

ការអនុលោមតាមក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដែលអាចវាស់វែងបានសម្រាប់អ្នកចេញមូលបត្រ។ យោងតាមគណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យ 95% នៃក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅហូឡង់រាយការណ៍ពីការអនុវត្តយ៉ាងសកម្មនៃគោលការណ៍កូដ ដែលបណ្តាលឱ្យមានការបង្កើនទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិន និងការចូលទៅកាន់ទីផ្សារមូលធនកាន់តែប្រសើរ។

ការស្រាវជ្រាវដោយ AFM បង្ហាញថាក្រុមហ៊ុនដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធអភិបាលកិច្ចរឹងមាំមានការចំណាយលើការអនុលោមតាមច្បាប់ទាបជាង 20% និងទទួលទណ្ឌកម្មផ្នែកច្បាប់តិចជាងគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ កូដជួយឱ្យអង្គការនានា៖

• ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យប្រសើរឡើង តាមរយៈការត្រួតពិនិត្យជាប្រព័ន្ធដោយនាយកគ្រប់គ្រង
• បង្កើនតម្លាភាព តាមរយៈរបាយការណ៍ដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធនៅក្នុងរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ
• ទំនាក់ទំនងភាគីពាក់ព័ន្ធកាន់តែរឹងមាំ តាមរយៈគណនេយ្យភាពច្បាស់លាស់ចំពោះម្ចាស់ភាគហ៊ុន
• ការសម្រេចចិត្តកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព តាមរយៈរចនាសម្ព័ន្ធអភិបាលកិច្ចច្បាស់លាស់

ចាប់តាំងពីការដាក់បញ្ចូលលេខកូដនៅឆ្នាំ 2003 ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅហូឡង់បានទទួលពិន្ទុអភិបាលកិច្ចខ្ពស់ជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុងការប្រៀបធៀបអន្តរជាតិ ដោយបញ្ជាក់ពីប្រសិទ្ធភាពនៃគំរូគ្រប់គ្រងដោយខ្លួនឯងរបស់ហូឡង់។

4. សូចនាករសំខាន់ៗ និងតារាងប្រៀបធៀប

ទិដ្ឋភាពកូដ	វិស័យហិរញ្ញវត្ថុ	បច្ចេកវិទ្យា	ឧស្សាហកម្ម	ការអនុលោមតាមកម្រិតមធ្យម
នាយកឯករាជ្យ	98	92	89	93
ភាពចម្រុះនៃក្តារ	85	78	71	78
គណៈកម្មាធិការហានិភ័យ	100%	88	82	90
ការបង្វិលសវនករខាងក្រៅ	94	91	87	91
ការសន្ទនារបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន	89	85	79	84

ការវិភាគតម្លៃអត្ថប្រយោជន៍នៃការអនុលោមតាមច្បាប់៖

• ការចំណាយលើការអនុវត្ត៖ £150,000 – £500,000 (អាស្រ័យលើទំហំអង្គការ)
• តម្លៃនៃការអនុលោមតាមច្បាប់ប្រចាំឆ្នាំ៖ €75,000 – €200,000
• អត្ថប្រយោជន៍៖ 15-25% ការចំណាយដើមទុនទាប កាត់បន្ថយហានិភ័យបទប្បញ្ញត្តិ

5. ការណែនាំជាជំហាន ៗ សម្រាប់ការអនុវត្តក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម

ជំហានទី ១៖ ការវាយតម្លៃរចនាសម្ព័ន្ធអភិបាលកិច្ចបច្ចុប្បន្ន

ចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយនៃរចនាសម្ព័ន្ធបច្ចុប្បន្នរបស់អ្នក មុនពេលអនុវត្តបទប្បញ្ញត្តិកូដ៖

បញ្ជីត្រួតពិនិត្យការរៀបចំ៖

• សារពើភ័ណ្ឌសមាសភាពក្រុមប្រឹក្សាភិបាល និងក្រុមប្រឹក្សាត្រួតពិនិត្យ
• វិភាគរចនាសម្ព័ន្ធគណៈកម្មាធិការដែលមានស្រាប់ (សវនកម្ម ប្រាក់បំណាច់ ការតែងតាំង)
• វាយតម្លៃប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងអនុលោមភាពបច្ចុប្បន្ន
• វាយតម្លៃគុណភាពនៃទំនាក់ទំនងសវនករខាងក្រៅ
• ពិនិត្យរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំចំនួនបីចុងក្រោយស្តីពីរបាយការណ៍អភិបាលកិច្ច

សេណារីយ៉ូឧទាហរណ៍៖ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការវាយតម្លៃ ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីក្នុងទំហំមធ្យមកំណត់ថាមានតែ 40% នៃនាយកគ្រប់គ្រងរបស់ខ្លួនឯករាជ្យ (តម្រូវការ: យ៉ាងហោចណាស់ 50%) ដែលធ្វើឱ្យការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញជាអាទិភាព។

ជំហានទី 2: ការអនុវត្តបទប្បញ្ញត្តិកូដ

អនុវត្តគោលការណ៍អភិបាលកិច្ចជាប្រព័ន្ធ ដោយផ្តោតលើវិស័យសំខាន់ៗចំនួនប្រាំ៖

តំបន់អនុវត្តអាទិភាព៖

• ក្រុមប្រឹក្សាប្រតិបត្តិ៖ ធានាឱ្យមានការបែងចែកតួនាទី និងទម្រង់សមត្ថភាពច្បាស់លាស់
• ក្រុមប្រឹក្សាត្រួតពិនិត្យ៖ ពង្រឹងឯករាជ្យភាពនិងភាពចម្រុះនៃសមាសភាព
• ម្ចាស់ភាគហ៊ុន៖ កែលម្អការផ្តល់ព័ត៌មាន និងសម្របសម្រួលការសន្ទនា
• ការគ្រប់គ្រង​ហានិភ័យ: អនុវត្តដំណើរការគ្រប់គ្រងហានិភ័យដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធ
• សវនកម្ម៖ ធានានូវឯករាជ្យភាពរបស់សវនករខាងក្រៅ និងមុខងារសវនកម្មផ្ទៃក្នុង

ឧបករណ៍ដែលបានណែនាំ៖

• កម្មវិធីអភិបាលកិច្ចសម្រាប់ការតាមដានការអនុលោមភាព (ឧ. ឧស្សាហ៍ព្យាយាម, Nasdaq Boardvantage)
• ទីប្រឹក្សាអភិបាលកិច្ចខាងក្រៅ សម្រាប់គាំទ្រការអនុវត្ត
• សេវាវាយតម្លៃដែលផ្តល់ដោយគណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យ

ជំហានទី 3៖ តាមដាន និងរាយការណ៍

អនុវត្តគោលការណ៍ "អនុវត្តតាម ឬពន្យល់" តាមរយៈការត្រួតពិនិត្យជាប្រព័ន្ធ៖

មាត្រដ្ឋានអនុលោមភាព៖

• ការរាយការណ៍ប្រចាំត្រីមាសអំពីស្ថានភាពអនុលោមតាមការផ្តល់កូដ
• ការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពអភិបាលកិច្ចប្រចាំឆ្នាំ
• មតិអ្នកពាក់ព័ន្ធតាមរយៈការស្ទង់មតិរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន
• ការវាយតម្លៃអភិបាលកិច្ចខាងក្រៅតាមរយៈស្ថាប័នឯករាជ្យ

លទ្ធផលនៃការត្រួតពិនិត្យ និងការអនុលោមភាពត្រូវបានកត់ត្រាជារៀងរាល់ឆ្នាំនៅក្នុងការបោះពុម្ពផ្សាយ។ ការបោះពុម្ពផ្សាយ និងព័ត៌មានបន្ថែមទាំងនេះអាចរកបាននៅលើគេហទំព័រផ្លូវការរបស់គណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យ។

ការអនុលោមដោយជោគជ័យត្រូវបានកំណត់ដោយ៖

• ការពន្យល់ប្រកបដោយតម្លាភាពនៃគម្លាតពីបទប្បញ្ញត្តិកូដនៅក្នុងរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ
• ការប្រាស្រ័យទាក់ទងយ៉ាងសកម្មជាមួយម្ចាស់ភាគហ៊ុនអំពីការអភិវឌ្ឍន៍អភិបាលកិច្ច
• ការកែលម្អជាបន្តបន្ទាប់នៃការអនុវត្តអភិបាលកិច្ចដោយផ្អែកលើលទ្ធផលនៃការត្រួតពិនិត្យ

6. កំហុសទូទៅក្នុងការអនុលោមតាមក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម

កំហុសទី 1៖ ការលើកទឹកចិត្តមិនគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់គម្លាតពីបទប្បញ្ញត្តិកូដ ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីជាច្រើនផ្តល់នូវការពន្យល់ដ៏ស្រើបស្រាល នៅពេលដែលពួកគេងាកចេញពីបទប្បញ្ញត្តិជាក់លាក់ ដែលនាំឱ្យមានការរិះគន់ពីម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងគណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យ។ តាមសំណើរបស់គណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យ ជារឿយៗក្រុមហ៊ុនត្រូវពន្យល់បន្ថែម និងបញ្ជាក់ពីការលើកទឹកចិត្តរបស់ពួកគេចំពោះគម្លាត។

កំហុសទី 2៖ ការអនុវត្តយឺតយ៉ាវនៃការអាប់ដេតកូដថ្មីដូចជា Code 2025 អង្គការដែលរង់ចាំរហូតដល់នាទីចុងក្រោយដើម្បីអនុវត្តបទប្បញ្ញត្តិដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពជួបប្រទះភាពតានតឹង និងលទ្ធផលល្អបំផុត។

កំហុសទី ៣៖ ការចូលរួមមិនគ្រប់គ្រាន់របស់ក្រុមប្រឹក្សាភិបាលក្នុងការគ្រប់គ្រង សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាភិបាលដែលចាត់ទុកអភិបាលកិច្ចជាបន្ទុករដ្ឋបាលជាជាងតម្លៃបន្ថែមជាយុទ្ធសាស្ត្របាត់បង់ឱកាសសម្រាប់ការកែលម្អអង្គភាព។

គន្លឹះគាំទ្រ: ជៀសវាងកំហុសឆ្គងទាំងនេះតាមរយៈអភិបាលកិច្ចសកម្មជាមួយនឹងការត្រួតពិនិត្យប្រចាំត្រីមាស ការអនុវត្តការអាប់ដេតដំបូង និងការបណ្តុះបណ្តាលនាយក និងសមាជិកក្រុមប្រឹក្សាភិបាលក្នុងការអនុវត្តល្អបំផុតនៃអភិបាលកិច្ច។

7. ឧទាហរណ៍ជាក់ស្តែង និងការណែនាំ

ករណីសិក្សា៖ របៀបដែលក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាហូឡង់បានកែលម្អការអនុលោមតាមច្បាប់បន្ទាប់ពីការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពកូដឆ្នាំ 2016

ក្រុមការប្រាក់ដូចជា CNV ដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការត្រួតពិនិត្យការអនុលោមតាមក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មរបស់ប្រទេសហូឡង់ និងរួមចំណែកដល់ការទទួលខុសត្រូវសង្គមរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី។

ស្ថានភាពដំបូងមុនពេលធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពកូដ៖

• តំណាងស្ត្រី 33% នៅលើក្រុមប្រឹក្សាភិបាល និងក្រុមប្រឹក្សាត្រួតពិនិត្យ (ខាងក្រោមតារាងពិន្ទុ)
• ការសន្ទនាម្ចាស់ភាគហ៊ុនមានកំណត់នៅខាងក្រៅកិច្ចប្រជុំទូទៅ
• ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យបែបប្រពៃណីដោយគ្មានកត្តា ESG រួមបញ្ចូលគ្នា

ចំណាត់ការរបស់គណៈគ្រប់គ្រង និងក្រុមប្រឹក្សាត្រួតពិនិត្យ៖

1. ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធអភិបាលកិច្ចឡើងវិញ៖ ការតែងតាំងប្រធានផ្នែកត្រួតពិនិត្យស្ត្រីឯករាជ្យចំនួនពីររូប
2. ការចូលរួមរបស់ភាគីពាក់ព័ន្ធដែលប្រសើរឡើង៖ ការណែនាំអំពីការហៅទូរសព្ទរបស់វិនិយោគិនប្រចាំត្រីមាស និងវេទិកាឌីជីថលសម្រាប់សំណួររបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន
3. ពង្រឹងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ៖ ការអនុវត្តក្របខ័ណ្ឌហានិភ័យ ESG រួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយនឹងការផ្ទៀងផ្ទាត់ខាងក្រៅ

លទ្ធផលចុងក្រោយជាមួយនឹងការកែលម្អដែលអាចវាស់វែងបាន៖

កាល	មុនពេលអនុវត្ត	បន្ទាប់ពីការអនុវត្ត	ការកែលំអ
ពិន្ទុអភិបាលកិច្ច (ISS)	6.8/10	8.9/10	+31
ការចូលរួមរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន	45% ការចូលរួម AGM	67% ការចូលរួម AGM	+49
ការវាយតម្លៃ ESG (MSCI)	BBB	AA	+២ ស្នាម
តម្លៃដើមទុន	4.8	4.1	-70 ប៊ីប

ការផ្លាស់ប្តូរនេះបង្ហាញពីរបៀបដែលការអនុវត្តកូដជាប្រព័ន្ធនាំទៅដល់ការបង្កើតតម្លៃដែលអាចវាស់វែងបានសម្រាប់អ្នកពាក់ព័ន្ធទាំងអស់។

8. សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់អំពីក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម

សំណួរទី 1: តើក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មរបស់ប្រទេសហូឡង់ក៏អនុវត្តចំពោះក្រុមហ៊ុនដែលមិនបានចុះបញ្ជីដែរឬទេ? A1: ទេ លេខកូដត្រូវបានបង្កើតឡើងជាពិសេសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលចេញមូលបត្រដែលត្រូវបានចុះបញ្ជីនៅ Euronext Amsterdam. ក្រុមហ៊ុនដែលមិនបានចុះបញ្ជីអាចអនុវត្តគោលការណ៍កូដដោយផ្អែកលើមូលដ្ឋានស្ម័គ្រចិត្ត។

សំណួរទី 2: តើមានអ្វីកើតឡើងប្រសិនបើគណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យរកឃើញថាមិនគោរពតាមក្រម?
A2: គណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យបោះពុម្ពរបាយការណ៍អនុលោមភាពប្រចាំឆ្នាំ ហើយអាចធ្វើការណែនាំបាន ប៉ុន្តែមិនមានអំណាចដាក់ទណ្ឌកម្មទេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការអនុលោមតាមច្បាប់មិនល្អអាចនាំឱ្យមានអារម្មណ៍អវិជ្ជមានរបស់វិនិយោគិន និងការត្រួតពិនិត្យបទប្បញ្ញត្តិដោយ AFM ។

សំណួរទី 3៖ តើក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មត្រូវបានអាប់ដេតញឹកញាប់ប៉ុណ្ណា? A3៖ លេខកូដនេះត្រូវបានកែសម្រួលដោយគណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យរៀងរាល់ 4-5 ឆ្នាំជាមធ្យម ដោយមានការអាប់ដេតចុងក្រោយបំផុតនៅឆ្នាំ 2022 និងកំណែថ្មីដែលបានគ្រោងទុកសម្រាប់ឆ្នាំ 2026 ដោយផ្តោតលើនិរន្តរភាព និងការធ្វើឌីជីថល។

សំណួរទី៤៖ តើសវនករខាងក្រៅមានតួនាទីអ្វីខ្លះក្នុងការអនុលោមតាមអភិបាលកិច្ច? A4: សវនករខាងក្រៅធ្វើសវនកម្មឯករាជ្យនៃរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ រួមទាំងរបាយការណ៍អភិបាលកិច្ច វាយតម្លៃការអនុលោមតាមបទប្បញ្ញត្តិនៃក្រមដែលជាផ្នែកនៃសវនកម្មច្បាប់។

9. សេចក្តីសន្និដ្ឋាន៖ ចំណុចសំខាន់ៗសម្រាប់ការយកចិត្តទុកដាក់

ក្រមអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មរបស់ប្រទេសហូឡង់បង្កើតជាមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់អភិបាលកិច្ចប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពនៃក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី។ កត្តាជោគជ័យសំខាន់ៗចំនួនប្រាំគឺ៖

1. ការអនុវត្តជាប្រព័ន្ធ នៃបទប្បញ្ញត្តិកូដទាំងអស់ជាមួយនឹងការលើកទឹកចិត្តគ្រប់គ្រាន់ក្នុងករណីមានគម្លាត
2. ការចូលរួមយ៉ាងសកម្ម របស់នាយកគ្រប់គ្រង និងត្រួតពិនិត្យក្នុងអភិបាលកិច្ចជាកត្តាជំរុញយុទ្ធសាស្ត្រ
3. ការទំនាក់ទំនងប្រកបដោយតម្លាភាព ជាមួយម្ចាស់ភាគហ៊ុនតាមរយៈរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ និងទំនាក់ទំនងវិនិយោគិន
4. ការត្រួតពិនិត្យជាបន្តបន្ទាប់ ប្រសិទ្ធភាពនៃការអនុលោមភាព និងអភិបាលកិច្ច
5. ការសម្របខ្លួនសកម្ម ចំពោះការអាប់ដេតកូដ និងបទប្បញ្ញត្តិថ្មី។

ចាប់ផ្តើមអនុវត្តការអនុវត្តល្អបំផុតខាងអភិបាលកិច្ចនៅថ្ងៃនេះដោយធ្វើការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយ ទាញយករបាយការណ៍ចុងក្រោយបំផុតពីគណៈកម្មាធិការត្រួតពិនិត្យ និងចូលរួមជាមួយអ្នកជំនាញអភិបាលកិច្ចប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈសម្រាប់ការអនុលោមភាពដ៏ល្អប្រសើរ។

អភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មរឹងមាំមិនមែនជាការអនុវត្តអនុលោមភាពទេ ប៉ុន្តែជាការវិនិយោគជាយុទ្ធសាស្រ្តក្នុងការបង្កើតតម្លៃប្រកបដោយនិរន្តរភាព និងទំនុកចិត្តពីភាគីពាក់ព័ន្ធដែលរួមចំណែកដោយផ្ទាល់ដល់ភាពជោគជ័យរយៈពេលវែងរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅហូឡង់។