កំណត់តម្លៃក្រុមហ៊ុន៖ តើអ្នកធ្វើយ៉ាងម៉េច?

តើអាជីវកម្មរបស់អ្នកមានតម្លៃប៉ុន្មាន? ប្រសិនបើអ្នកចង់ទទួលបានលក់ឬគ្រាន់តែដឹងពីរបៀបដែលក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នកកំពុងធ្វើវាមានប្រយោជន៍ក្នុងការដឹងពីចម្លើយចំពោះសំណួរនេះ។ យ៉ាងណាមិញទោះបីជាតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនមិនដូចតម្លៃចុងក្រោយដែលត្រូវបានបង់ពិតប្រាកដក៏ដោយវាគឺជាចំណុចចាប់ផ្តើមនៃការចរចាអំពីតម្លៃនោះ។ ប៉ុន្តែតើអ្នកទៅដល់ចម្លើយចំពោះសំណួរនេះយ៉ាងដូចម្តេច? មានវិធីសាស្រ្តផ្សេងគ្នាមួយចំនួន។ វិធីសាស្រ្តសំខាន់ៗត្រូវបានពិភាក្សាដូចខាងក្រោម។

កំណត់តម្លៃក្រុមហ៊ុន៖ តើអ្នកធ្វើយ៉ាងម៉េច?

ការកំណត់តម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធ។ តម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធគឺជាតម្លៃនៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនហើយអាចត្រូវបានគណនាដោយដកតម្លៃនៃទ្រព្យសម្បត្តិទាំងអស់ដូចជាអាគារគ្រឿងម៉ាស៊ីនឃ្លាំងនិងសាច់ប្រាក់ដកបំណុលឬបំណុលទាំងអស់។ ផ្អែកលើការគណនានេះវាអាចត្រូវបានកំណត់នូវអ្វីដែលក្រុមហ៊ុនពិតជាមានតម្លៃនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។ ទោះយ៉ាងណាវិធីសាស្ត្រវាយតម្លៃនេះមិនតែងតែផ្តល់រូបភាពពេញលេញទេ។ យ៉ាងណាមិញតារាងតុល្យការដែលមិនចេះរីងស្ងួតគឺជាមូលដ្ឋាននៃការវាយតម្លៃខាងក្នុង។ លើសពីនេះតារាងតុល្យការរបស់ក្រុមហ៊ុនមិនតែងតែរាប់បញ្ចូលរាល់ទ្រព្យសម្បត្តិទាំងអស់ដូចជាចំណេះដឹងកិច្ចសន្យានិងគុណភាពបុគ្គលិកទេហើយក៏មិនរាប់បញ្ចូលរាល់បំណុលហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់ដូចជាកិច្ចសន្យាជួលនិងកិច្ចសន្យាជួលជាដើម។ ដូច្នេះវិធីសាស្រ្តនេះគ្រាន់តែជាការថតរូបដែលមិននិយាយអ្វីច្រើនអំពីវឌ្ឍនភាពនាពេលកន្លងមកឬទស្សនវិស័យអនាគតរបស់ក្រុមហ៊ុន។

ការកំណត់តម្លៃចំណេញ។ តម្លៃចំណេញគឺជាវិធីមួយផ្សេងទៀតដែលតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនអាចត្រូវបានកំណត់។ ផ្ទុយពីវិធីសាស្ត្រមុនវិធីសាស្ត្រគណនានេះត្រូវគិតគូរ (កម្រិតប្រាក់ចំណេញ) នាពេលអនាគត។ ដើម្បីកំណត់តម្លៃក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នកដោយប្រើវិធីសាស្ត្រនេះដំបូងអ្នកត្រូវតែកំណត់ កំរិតចំណេញ ហើយ​បន្ទាប់​មក តម្រូវការប្រាក់ចំណេញ។ អ្នកកំណត់កម្រិតប្រាក់ចំណេញដោយផ្អែកលើមូលដ្ឋាននៃប្រាក់ចំណេញសុទ្ធរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយគិតគូរពីការអភិវឌ្ឍប្រាក់ចំណេញនាពេលកន្លងមកនិងការរំពឹងទុកសម្រាប់អនាគត។ បន្ទាប់មកអ្នកបែងចែកប្រាក់ចំណេញដោយការត្រឡប់មកវិញដែលទាមទារលើភាគហ៊ុន។ តំរូវការត្រឡប់មកវិញនេះច្រើនតែផ្អែកលើការប្រាក់លើការវិនិយោគគ្មានហានិភ័យរយៈពេលវែងបូករួមនឹងការបង់ថ្លៃបន្ថែមសម្រាប់ហានិភ័យក្នុងវិស័យនិងអាជីវកម្ម។ នៅក្នុងការអនុវត្តវិធីសាស្រ្តនេះត្រូវបានប្រើជាទូទៅបំផុត។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយវិធីសាស្រ្តនេះមិនគិតពីរចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុននិងវត្តមាននៃទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀតទេ។ ម៉្យាងទៀតជាមួយនឹងវិធីសាស្ត្រនេះហានិភ័យនៃការវិនិយោគមិនអាចត្រូវបានបំបែកចេញពីហានិភ័យនៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានបានទេ។

វិធីលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះ។ រូបភាពល្អបំផុតនៃតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានទទួលដោយការគណនាដោយប្រើវិធីសាស្ត្រដូចខាងក្រោមដែលត្រូវបានគេហៅថាវិធីសាស្ត្រឌីអេហ្វស៊ីផងដែរ។ យ៉ាងណាមិញវិធីសាស្ត្រឌីស៊ីអេហ្វស៊ីផ្អែកលើលំហូរសាច់ប្រាក់និងមើលការអភិវឌ្ឍរបស់ពួកគេនាពេលអនាគត។ គំនិតមូលដ្ឋានគឺថាក្រុមហ៊ុននឹងអាចបំពេញកាតព្វកិច្ចរបស់ខ្លួនបានប្រសិនបើមានមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់ហើយលទ្ធផលពីអតីតកាលគឺមិនមានការធានាសម្រាប់អនាគតទេ។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលធនាគារក៏ភ្ជាប់សារៈសំខាន់យ៉ាងខ្លាំងចំពោះការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនយោងទៅតាមវិធីសាស្ត្រឌីអេសអេសអេសអេសអេសនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការវាយតំលៃយោងទៅតាមវិធីសាស្ត្រនេះគឺស្មុគស្មាញ។ ដើម្បីបង្កើតបានជារូបភាពល្អនៃប្រាក់ចំណេញដែលអ្នកអាចរកបានជាមួយក្រុមហ៊ុននាពេលអនាគតវាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការគូសបញ្ជាក់រាល់លំហូរសាច់ប្រាក់នាពេលអនាគត។ បនា្ទាប់មកលំហូរសាច់បេក់ចូលតេូវតេទូទាត់ជាមួយលំហូរបេក់បេក់។ ទីបំផុតដោយមានជំនួយពីទំងន់មធ្យមនៃដើមទុន (WACC) លទ្ធផលត្រូវបានបញ្ចុះហើយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនធ្វើតាម។

វិធីទាំងបីខាងលើត្រូវបានពិភាក្សាដើម្បីកំណត់តម្លៃក្រុមហ៊ុន។ ត្រលប់ទៅសំណួរដំបូងចម្លើយចំពោះវាគឺមិនច្បាស់ទេ។ លើសពីនេះទៅទៀតវិធីសាស្ត្រនីមួយៗនាំឱ្យមានលទ្ធផលចុងក្រោយខុសគ្នា។ នៅពេលដែលវិធីសាស្រ្តមួយមើលតែការថតរូបនិងកំណត់ថាក្រុមហ៊ុនមានតម្លៃមួយលានវិធីសាស្ត្រផ្សេងទៀតមើលទៅអនាគតហើយរំពឹងថាក្រុមហ៊ុនតែមួយមានតម្លៃដល់មួយលានកន្លះ។ វាហាក់ដូចជាឡូជីខលដើម្បីជ្រើសរើសវិធីសាស្រ្តដែលមានតម្លៃខ្ពស់បំផុត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនេះមិនតែងតែជាវិធីសាស្ត្រល្អបំផុតសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នកទេហើយការវាយតំលៃត្រូវបានធ្វើឡើងតាមទំនៀមទម្លាប់ក្នុងករណីភាគច្រើន។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលវាជាការឈ្លាសវៃក្នុងការចូលរួមវិជ្ជាជីវៈនិងដើម្បីទទួលបានដំបូន្មានស្តីពីជំហរស្របច្បាប់របស់អ្នកមុនពេលចូលដំណើរការទិញឬលក់។ Law & Moreមេធាវីរបស់អ្នកជំនាញគឺជាអ្នកជំនាញផ្នែកច្បាប់សាជីវកម្មហើយរីករាយក្នុងការផ្តល់ដំបូន្មានប៉ុន្តែក៏មានជំនួយផ្សេងទៀតគ្រប់ប្រភេទក្នុងកំឡុងពេលដំណើរការរបស់អ្នកដូចជាសេចក្តីព្រាងនិងវាយតម្លៃកិច្ចសន្យាដោយសារតែភាពឧស្សាហ៍ព្យាយាមនិងចូលរួមក្នុងការចរចា។

ចែករំលែក