ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយក៖ បញ្ជីត្រួតពិនិត្យផ្នែកច្បាប់របស់ប្រទេសហូឡង់ និងគ្រោះថ្នាក់ទូទៅ

ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកក្រុមហ៊ុននៅក្នុងប្រទេសហូឡង់ ដំណើរការក្នុងប្រព័ន្ធច្បាប់ដ៏ទំនើបមួយ ដែលទាមទារការធ្វើផែនការយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ន និងការអនុលោមតាមច្បាប់យ៉ាងតឹងរ៉ឹង។

មិនថាអ្នកកំពុងទិញក្រុមហ៊ុនហូឡង់ ឬរួមបញ្ចូលជាមួយក្រុមហ៊ុនមួយទេ អ្នកនឹងត្រូវស្វែងយល់ពី ច្បាប់សាជីវកម្ម បទប្បញ្ញត្តិប្រកួតប្រជែង និងការការពារភាគីពាក់ព័ន្ធដែលខុសពីយុត្តាធិការផ្សេងទៀត។

កំហុសឆ្គងតែមួយក្នុងការផ្តល់ឯកសារ ឬការអនុម័តពីនិយតកម្មអាចពន្យារពេលកិច្ចព្រមព្រៀងរបស់អ្នករាប់ខែ ឬបំផ្លាញវាទាំងស្រុង។

ដំណើរការ M&A របស់ហូឡង់ តម្រូវឱ្យមានការយកចិត្តទុកដាក់យ៉ាងច្បាស់លាស់ចំពោះ ក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ ចាប់ពីការជូនដំណឹងដល់អាជ្ញាធរសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់ និងទីផ្សារ រហូតដល់ការការពារសិទ្ធិរបស់និយោជិតក្រោមច្បាប់សហសម្រេច។

ប្រតិបត្តិការដែលបរាជ័យភាគច្រើនគឺបណ្តាលមកពីការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងម៉ត់ចត់មិនគ្រប់គ្រាន់ ជម្រើសរចនាសម្ព័ន្ធមិនល្អ ឬការមើលរំលងតម្រូវការបទប្បញ្ញត្តិ។

ការយល់ដឹងពីចំណុចប៉ះពាល់ផ្នែកច្បាប់ទាំងនេះ មុនពេលអ្នកចាប់ផ្តើមការចរចានឹងជួយសន្សំសំចៃពេលវេលា ថវិកា និងការខកចិត្តរបស់អ្នក។

អ្នកនឹងរៀនពីឯកសារអ្វីខ្លះដែលអ្នកត្រូវការ ការអនុម័តណាខ្លះដែលចាំបាច់ របៀបដែលរចនាសម្ព័ន្ធកិច្ចព្រមព្រៀងផ្សេងៗគ្នាប៉ះពាល់ដល់កាតព្វកិច្ចរបស់អ្នក និងគ្រោះថ្នាក់អ្វីខ្លះដែលត្រូវជៀសវាងក្នុងដំណាក់កាលនីមួយៗនៃប្រតិបត្តិការ។

ក្របខ័ណ្ឌច្បាប់សំខាន់ៗសម្រាប់ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកក្រុមហ៊ុននៅក្នុងប្រទេសហូឡង់

ប្រទេសហូឡង់ដំណើរការក្រោមប្រព័ន្ធច្បាប់ដ៏ទូលំទូលាយមួយដែលគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការ M&A តាមរយៈច្បាប់ និងស្ថាប័ននិយតកម្មជាច្រើន។

ច្បាប់ របស់ប្រទេសហូឡង់ តម្រូវឱ្យក្រុមហ៊ុននានាអនុវត្តតាមបទប្បញ្ញត្តិជាក់លាក់អាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធរបស់ពួកគេ ស្ថានភាពចុះបញ្ជី និងលក្ខណៈនៃប្រតិបត្តិការ។

អាជ្ញាធរ​បទប្បញ្ញត្តិ​សំខាន់ៗ និង​តួនាទី​របស់​ពួកគេ

អាជ្ញាធរទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ (AFM) ត្រួតពិនិត្យ ការដេញថ្លៃសាធារណៈ សម្រាប់មូលបត្រដែលបានចុះបញ្ជីនៅលើទីផ្សារដែលមានការគ្រប់គ្រងនៅក្នុងប្រទេសហូឡង់ ជាពិសេស Euronext Amsterdam.

អ្នកត្រូវតែទទួលបានការយល់ព្រមពី AFM សម្រាប់អនុស្សរណៈនៃការផ្តល់ជូនរបស់អ្នក មុនពេលដាក់ឱ្យដេញថ្លៃជាសាធារណៈណាមួយ។

AFM ផ្តោតលើការអនុលោមតាមនីតិវិធី ហើយអាចដាក់ពិន័យចំពោះការរំលោភបំពាន ប៉ុន្តែវាមិនដើរតួជាអាជ្ញាកណ្តាលក្នុងអំឡុងពេលប្រយុទ្ធដណ្តើមយកនោះទេ។

អាជ្ញាធរសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់ និងទីផ្សារ (ACM) ពិនិត្យឡើងវិញនូវការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកសម្រាប់ក្តីបារម្ភអំពីការប្រកួតប្រជែង។

ក្រុមហ៊ុនធំៗដែលមានគម្រោងរួមបញ្ចូលគ្នាត្រូវតែជូនដំណឹងដល់ ACM ប្រសិនបើកម្រិតចំណូលជាក់លាក់ត្រូវបានបំពេញ។

ACM អាចរារាំងប្រតិបត្តិការ ឬដាក់លក្ខខណ្ឌដើម្បីការពារការត្រួតត្រាទីផ្សារ។

សភាពាណិជ្ជកម្ម នៅ Amsterdam សាលាឧទ្ធរណ៍មានយុត្តាធិការផ្តាច់មុខក្នុងការសម្រេចលើតម្រូវការដេញថ្លៃជាកាតព្វកិច្ច។

ផ្នែកឯកទេសនេះក៏ដោះស្រាយនីតិវិធីគ្រប់គ្រងមិនបានល្អ និងអាចចាត់វិធានការបណ្តោះអាសន្នដើម្បីរក្សាស្ថានភាពដើមក្នុងអំឡុងពេលមានជម្លោះ។

ភាគទុនិក មូលនិធិផលប្រយោជន៍ពិសេស ឬក្រុមហ៊ុនគោលដៅខ្លួនឯងអាចស្នើសុំសេចក្តីសម្រេចពីសភាពាណិជ្ជកម្មនេះបាន។

ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិរបស់ប្រទេសហូឡង់ដែលអាចអនុវត្តបាន

ច្បាប់ ត្រួតពិនិត្យហិរញ្ញវត្ថុ ( Wet op het financieel toezicht ) និង ក្រមរដ្ឋប្បវេណីហូឡង់ ( Burgerlijk Wetboek ) បង្កើតមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃបទប្បញ្ញត្តិ M&A ។

ច្បាប់ទាំងនេះបង្កើតគោលការណ៍ស្នូលដែលគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការ។

ក្រឹត្យ ​ស្តីពី​ការដេញថ្លៃ​ជាសាធារណៈ ( Besluit openbare biedingen ) ផ្តល់​នូវ​ច្បាប់​លម្អិត​សម្រាប់​ការផ្តល់ជូន​ជាសាធារណៈ រួមទាំង​កាលវិភាគ​ដេញថ្លៃ ការប្រកាស​ដែល​ត្រូវការ និង​ខ្លឹមសារ​នៃ​អនុស្សរណៈ​នៃ​ការផ្តល់ជូន។

អ្នកត្រូវតែអនុវត្តតាមនីតិវិធីទាំងនេះយ៉ាងច្បាស់លាស់នៅពេលធ្វើការដេញថ្លៃជាសាធារណៈ។

ច្បាប់​ក្រុមប្រឹក្សា​ការងារ ( Wet op de ondernemingsraden ) អាច​តម្រូវ​ឱ្យ​អ្នក​ពិគ្រោះ​ជាមួយ​តំណាង​និយោជិត។

តម្រូវការនេះអនុវត្តនៅពេលដែលប្រតិបត្តិការរបស់អ្នកប៉ះពាល់ដល់ផលប្រយោជន៍របស់កម្មករ។

បទប្បញ្ញត្តិបន្ថែមរួមមាន បទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការរំលោភបំពានទីផ្សាររបស់សហភាពអឺរ៉ុប ដែលរារាំងការជួញដូរផ្ទៃក្នុង និងការរៀបចំទីផ្សារ។

ច្បាប់ ប្រកួតប្រជែង ( Mededingingswet ) និងបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការរួមបញ្ចូលគ្នារបស់សហភាពអឺរ៉ុបក៏អាចអនុវត្តបានដែរ អាស្រ័យលើទំហំប្រតិបត្តិការ និងផលប៉ះពាល់ទីផ្សាររបស់អ្នក។

រចនាសម្ព័ន្ធក្រុមហ៊ុនហូឡង់ពាក់ព័ន្ធនឹង M&A

រចនាសម្ព័ន្ធក្រុមហ៊ុនចម្បងពីរមាននៅក្រោមច្បាប់ក្រុមហ៊ុនហូឡង់៖ NV (ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈមានកម្រិត) និង BV (ក្រុមហ៊ុនឯកជនមានកម្រិត)។

រចនាសម្ព័ន្ធទាំងពីរមានលក្ខណៈពិសេសនៅក្នុងប្រតិបត្តិការ M&A ទោះបីជារចនាសម្ព័ន្ធនីមួយៗមានលក្ខណៈខុសៗគ្នាក៏ដោយ។

រចនាសម្ព័ន្ធ BV គឺជាទម្រង់ទូទៅបំផុតសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនឯកជន។

អង្គភាពទាំងនេះផ្តល់នូវភាពបត់បែននៅក្នុង លក្ខន្តិកៈ របស់ពួកគេ ហើយអាចដាក់កំហិតការផ្ទេរផ្សេងៗលើភាគហ៊ុន។

អ្នកនឹងឃើញថាការទិញយកឯកជនភាគច្រើនពាក់ព័ន្ធនឹងគោលដៅ BV។

រចនាសម្ព័ន្ធ NV ជាធម្មតាត្រូវបានប្រើសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនជួញដូរជាសាធារណៈដែលបានចុះបញ្ជីនៅលើទីផ្សារដែលមានការគ្រប់គ្រង។

អង្គភាពទាំងនេះប្រឈមមុខនឹងតម្រូវការគ្រប់គ្រងដ៏តឹងរ៉ឹងជាងនេះក្រោមច្បាប់សាជីវកម្ម។

ការរួមបញ្ចូលគ្នាតាមច្បាប់រវាងក្រុមហ៊ុន NV ឬរវាង BV អនុវត្តតាមនីតិវិធីក្រមរដ្ឋប្បវេណីជាក់លាក់ រួមទាំងការអនុម័តពីភាគទុនិក និងវិធានការការពារម្ចាស់បំណុល។

លក្ខន្តិកៈរបស់គោលដៅរបស់អ្នកនឹងកំណត់តម្រូវការប្រតិបត្តិការជាច្រើន។

ឯកសារទាំងនេះអាចរួមបញ្ចូលសិទ្ធិទិញមុន ការរឹតបន្តឹងការផ្ទេរ ឬតម្រូវការអនុម័តពីក្រុមប្រឹក្សាភិបាល ដែលប៉ះពាល់ដល់យុទ្ធសាស្ត្រទិញយករបស់អ្នក។

ការធ្វើផែនការ និងឯកសារមុនពេលធ្វើប្រតិបត្តិការ

ការ​រៀបចំ​ឯកសារ​ត្រឹមត្រូវ និង​ការ​គ្រប់គ្រង​ភាគី​ពាក់ព័ន្ធ​មុន​ពេល​ចុះហត្ថលេខា​លើ​កិច្ចព្រមព្រៀង​ណាមួយ​អាច​ការពារ​ជម្លោះ​ដែល​ចំណាយ​ច្រើន និង​ធ្វើ​ឲ្យ​ដំណើរការ​ប្រតិបត្តិការ​មាន​ភាព​ប្រសើរ​ឡើង។

វិធីសាស្រ្តរបស់អ្នកចំពោះការរក្សាការសម្ងាត់ កិច្ចព្រមព្រៀងបឋម និងការសម្របសម្រួលភាគីពាក់ព័ន្ធនឹងប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់ភាពជោគជ័យនៃកិច្ចព្រមព្រៀង M&A របស់ប្រទេសហូឡង់។

កិច្ចព្រមព្រៀងមិនបង្ហាញព័ត៌មាន និងការរក្សាការសម្ងាត់

អ្នកត្រូវតែអនុវត្ត កិច្ចព្រមព្រៀងមិនបង្ហាញព័ត៌មាន មុនពេលចែករំលែកព័ត៌មានរសើបណាមួយអំពីក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នក ឬគោលដៅ។

ច្បាប់ហូឡង់ អនុញ្ញាតឱ្យភាគីនានាមានសេរីភាពយ៉ាងច្រើនក្នុងការរៀបចំលក្ខខណ្ឌសម្ងាត់ ប៉ុន្តែកិច្ចព្រមព្រៀងរបស់អ្នកគួរតែកំណត់យ៉ាងច្បាស់អំពីអ្វីដែលបង្កើតជាព័ត៌មានសម្ងាត់ និងបង្កើតការដកចេញជាក់លាក់។

កិច្ចព្រមព្រៀងមិនបង្ហាញព័ត៌មានរបស់អ្នកគួរតែដោះស្រាយការប្រព្រឹត្តិចំពោះព័ត៌មានបន្ទាប់ពីប្រតិបត្តិការបរាជ័យ ឬបញ្ចប់។

រួមបញ្ចូលបទប្បញ្ញត្តិសម្រាប់ការប្រគល់ ឬការបំផ្លាញសម្ភារៈ ហើយកំណត់ការប្រើប្រាស់ព័ត៌មានសម្រាប់តែការវាយតម្លៃប្រតិបត្តិការដែលបានស្នើឡើងប៉ុណ្ណោះ។

ធាតុសំខាន់ៗដែលត្រូវរួមបញ្ចូលៈ

• រយៈពេលនៃ។ កាតព្វកិច្ចរក្សាការសម្ងាត់ (ជាធម្មតា 2-5 ឆ្នាំ)
• ការបង្ហាញព័ត៌មានដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតដល់អ្នកប្រឹក្សា និងអ្នកផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន
• បទប្បញ្ញត្តិ​ផ្អាក​ដែល​រារាំង​វិធីសាស្រ្ត​ដែល​មិន​បាន​ស្នើសុំ
• ផលវិបាកនៃការរំលោភបំពានក្រោមច្បាប់ហូឡង់

អ្នកគួរតែទាមទារឱ្យភាគីទាំងអស់ដែលមានសិទ្ធិចូលមើលព័ត៌មានសម្ងាត់ រួមទាំងទីប្រឹក្សា និងអ្នកផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដែលមានសក្តានុពល ចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចព្រមព្រៀងមិនបង្ហាញព័ត៌មាន ឬការទទួលស្គាល់ដាច់ដោយឡែកពីគ្នា។

ការរៀបចំលិខិតចេតនា និងសន្លឹកអាណត្តិ

លិខិតបញ្ជាក់ចេតនារបស់អ្នកបង្កើតក្របខ័ណ្ឌសម្រាប់ការចរចា និងបង្ហាញពីការប្តេជ្ញាចិត្តយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់ ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវភាពបត់បែន។

យោងតាមច្បាប់របស់ប្រទេសហូឡង់ ភាគីនានាទទួលបានសេរីភាពយ៉ាងច្រើនក្នុងការកំណត់ថាបទប្បញ្ញត្តិណាខ្លះដែលមានผลผูกพันតាមផ្លូវច្បាប់ ធៀបនឹងគ្រាន់តែការបង្ហាញចេតនា។

អ្នកត្រូវតែបែងចែកឱ្យច្បាស់លាស់រវាងឃ្លាដែលមានកាតព្វកិច្ច និងមិនអនុវត្តនៅក្នុងលិខិតចេតនារបស់អ្នក។

ជាធម្មតា រយៈពេលផ្តាច់មុខ កាតព្វកិច្ចរក្សាការសម្ងាត់ និងបទប្បញ្ញត្តិនៃការបែងចែកថ្លៃដើម គឺមានកាតព្វកិច្ច ខណៈពេលដែលលក្ខខណ្ឌពាណិជ្ជកម្មនៅតែជាប្រធានបទនៃការចរចាបន្ថែម និងការពិនិត្យយ៉ាងម៉ត់ចត់។

បទប្បញ្ញត្តិចងភ្ជាប់ជាធម្មតារួមមាន៖

• រយៈពេលផ្តាច់មុខ (ជាធម្មតា ៤-១២ សប្តាហ៍)
• ការរៀបចំដែលចំណាយតិច
• តម្រូវការរក្សាការសម្ងាត់
• ច្បាប់គ្រប់គ្រង និងដោះស្រាយវិវាទ

សន្លឹក​លក្ខខណ្ឌ​របស់​អ្នក​គួរតែ​គូសបញ្ជាក់​ពី​រចនាសម្ព័ន្ធ​តម្លៃ​ទិញ លក្ខខណ្ឌ​ទូទាត់ លក្ខខណ្ឌ​ជាមុន និង​ពេលវេលា​ដែល​បាន​រំពឹងទុក។

ប្រតិបត្តិការរបស់ប្រទេសហូឡង់ច្រើនតែរួមបញ្ចូលបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីប្រាក់ចំណូល ឬយន្តការកែតម្រូវតម្លៃ ដែលតម្រូវឱ្យមានការរៀបចំសេចក្តីព្រាងយ៉ាងច្បាស់លាស់ ដើម្បីជៀសវាងជម្លោះ។

អ្នកគួរតែបញ្ជាក់ថាតើប្រតិបត្តិការនេះតម្រូវឱ្យមានការយល់ព្រមពីអាជ្ញាធរអ្នកប្រើប្រាស់ និងទីផ្សារ (ACM) សម្រាប់ការអនុម័តការប្រកួតប្រជែងឬអត់។

ការកំណត់អត្តសញ្ញាណ និងការចូលរួមរបស់ភាគីពាក់ព័ន្ធ

អ្នកត្រូវកំណត់អត្តសញ្ញាណអ្នកពាក់ព័ន្ធទាំងអស់នៅដើមដំណាក់កាលធ្វើផែនការ ដើម្បីជៀសវាងផលវិបាកក្នុងអំឡុងពេលអនុវត្ត។

នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនហូឡង់ នេះរួមបញ្ចូលទាំងភាគទុនិក ក្រុមប្រឹក្សាភិបាលគ្រប់គ្រង ក្រុមប្រឹក្សាត្រួតពិនិត្យ (ប្រសិនបើអាចអនុវត្តបាន) ក្រុមប្រឹក្សាការងារ និងភាគទុនិកជនជាតិភាគតិចណាមួយដែលមានសិទ្ធិពិសេស។

ក្រុមប្រឹក្សាភិបាលគ្រប់គ្រងរបស់អ្នកទទួលខុសត្រូវចម្បងចំពោះប្រតិបត្តិការនេះ ប៉ុន្តែការសម្រេចចិត្តសំខាន់ៗតម្រូវឱ្យមានការយល់ព្រមពីភាគទុនិករបស់អ្នកតាមរយៈកិច្ចប្រជុំវិសាមញ្ញមួយ។

ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នកមានក្រុមប្រឹក្សាត្រួតពិនិត្យ អ្នកត្រូវតែទទួលបានការយល់ព្រមពីពួកគេមុនពេលបន្តប្រតិបត្តិការសំខាន់ៗ។

ភាគទុនិកភាគតិចអាចមានសិទ្ធិការពារក្រោមលក្ខន្តិកៈសមាគម ឬកិច្ចព្រមព្រៀងរបស់ភាគទុនិក ដែលផ្តល់អំណាចវេតូដល់ពួកគេលើប្រតិបត្តិការ M&A។

អ្នកគួរតែពិនិត្យមើលឯកសារ និងកិច្ចព្រមព្រៀងរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងអស់ ដើម្បីកំណត់អត្តសញ្ញាណសិទ្ធិទាំងនេះ មុនពេលចាប់ផ្តើមការចរចា។

អ្នកពាក់ព័ន្ធសំខាន់ៗដែលត្រូវវាយតម្លៃ៖

• ភាគទុនិកដែលមានជនជាតិភាគតិច ឬសិទ្ធិពិសេសត្រូវបានរារាំង
• នាយកដែលតម្រូវឱ្យមានបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការផ្លាស់ប្តូរការគ្រប់គ្រងតាមកិច្ចសន្យា
• ក្រុមប្រឹក្សាការងារមានសិទ្ធិទទួលបានការពិគ្រោះយោបល់ក្រោមច្បាប់ហូឡង់
• បុគ្គលិកសំខាន់ៗដែលការរក្សាបុគ្គលិកគឺមានសារៈសំខាន់

យុទ្ធសាស្ត្រទំនាក់ទំនងរបស់អ្នកគួរតែមានតុល្យភាពរវាងតម្លាភាពជាមួយនឹងតម្រូវការរក្សាការសម្ងាត់។

ការបង្ហាញព័ត៌មានមុនអាយុអាចធ្វើឱ្យបុគ្គលិក និងអតិថិជនមិនសប្បាយចិត្ត ខណៈពេលដែលការទំនាក់ទំនងយឺតយ៉ាវអាចរំលោភលើកាតព្វកិច្ចផ្លូវច្បាប់ ឬធ្វើឱ្យខូចដល់ទំនុកចិត្ត។

ដំណើរការស៊ើបអង្កេតត្រឹមត្រូវនៅក្នុង M&A របស់ប្រទេសហូឡង់

ការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងម៉ត់ចត់នៅក្នុងប្រទេសហូឡង់តម្រូវឱ្យអ្នកទិញពិនិត្យមើល ជំហរផ្លូវច្បាប់ សុខភាពហិរញ្ញវត្ថុ និង ការអនុលោមតាមបទប្បញ្ញត្តិ របស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ មុនពេលបិទកិច្ចព្រមព្រៀងណាមួយ។

ច្បាប់របស់ប្រទេសហូឡង់អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកលក់ផ្តល់របាយការណ៍របស់អ្នកលក់ ប៉ុន្តែអ្នកទិញជាធម្មតាធ្វើការស៊ើបអង្កេតផ្ទាល់ខ្លួនតាមរយៈបន្ទប់ទិន្នន័យនិម្មិត ដើម្បីស្វែងរកហានិភ័យ និងផ្ទៀងផ្ទាត់ការទាមទារ។

សារៈសំខាន់នៃការស៊ើបអង្កេតផ្នែកច្បាប់

ការស៊ើបអង្កេតផ្នែក ច្បាប់ គឺជាឆ្អឹងខ្នងនៃប្រតិបត្តិការ M&A ណាមួយរបស់ហូឡង់។

អ្នកត្រូវពិនិត្យមើលឯកសារសាជីវកម្មទាំងអស់ រួមទាំងលក្ខន្តិកៈនៃសមាគម កិច្ចព្រមព្រៀងភាគទុនិក និងសេចក្តីសម្រេចរបស់ក្រុមប្រឹក្សាភិបាល ដើម្បីបញ្ជាក់ថារចនាសម្ព័ន្ធផ្លូវច្បាប់របស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅគឺរឹងមាំ។

ក្រុមផ្នែកច្បាប់របស់អ្នកគួរតែពិនិត្យមើលកិច្ចសន្យាសំខាន់ៗទាំងអស់ជាមួយអតិថិជន អ្នកផ្គត់ផ្គង់ និងដៃគូ។

រកមើលការផ្លាស់ប្តូរប្រការត្រួតពិនិត្យដែលអាចបង្កឱ្យមានសិទ្ធិចរចាឡើងវិញបន្ទាប់ពីការទិញយក។

អ្នកក៏ត្រូវពិនិត្យមើលការចុះបញ្ជីកម្មសិទ្ធិបញ្ញា កិច្ចសន្យាការងារ និងវិវាទដែលកំពុងបន្ត ឬកំពុងគំរាមកំហែងណាមួយផងដែរ។

សិទ្ធិលើអចលនទ្រព្យសមនឹងទទួលបានការយកចិត្តទុកដាក់ជាពិសេស។

ផ្ទៀងផ្ទាត់ភាពជាម្ចាស់អចលនទ្រព្យ ពិនិត្យមើលប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ ឬបំណុល និងពិនិត្យមើលកិច្ចព្រមព្រៀងជួល។

នៅប្រទេសហូឡង់ វាជារឿងធម្មតាទេដែលអ្នកលក់ផ្តល់សៀវភៅការពិតផ្នែកច្បាប់ ប៉ុន្តែអ្នកគួរតែធ្វើការពិនិត្យឯករាជ្យដោយខ្លួនឯងជានិច្ច ជាជាងពឹងផ្អែកតែលើសម្ភារៈរបស់អ្នកលក់។

ការពិចារណាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ និងពន្ធ

ការត្រួតពិនិត្យហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកត្រូវតែផ្ទៀងផ្ទាត់ប្រាក់ចំណូលដែលបានរាយការណ៍របស់គោលដៅ និងកំណត់អត្តសញ្ញាណបំណុលដែលលាក់កំបាំងណាមួយ។

ពិនិត្យឡើងវិញយ៉ាងហោចណាស់បីឆ្នាំនៃរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ ការប្រកាសពន្ធ និងគណនីគ្រប់គ្រងដែលបានធ្វើសវនកម្ម ដើម្បីរកមើលនិន្នាការ ឬភាពមិនប្រក្រតី។

ការពិចារណាលើពន្ធដារគឺមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់នៅក្នុងការរួមបញ្ចូលគ្នា និងទិញយករបស់ប្រទេសហូឡង់។

អ្នកត្រូវពិនិត្យមើលជំហរអាករលើតម្លៃបន្ថែម (VAT) របស់គោលដៅ រួមទាំងការវាយតម្លៃ ឬជម្លោះណាមួយដែលមិនទាន់បានដោះស្រាយជាមួយអាជ្ញាធរពន្ធដារហូឡង់។

ពិនិត្យមើលថាតើក្រុមហ៊ុនបានដាក់ពាក្យស្នើសុំសេចក្តីសម្រេចពន្ធដែលមានកាតព្វកិច្ច (BTI) ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ការធ្វើផែនការពន្ធក្រោយពេលទិញយកឬអត់។

សូមក្រឡេកមើលឯកសារកំណត់តម្លៃផ្ទេររបស់គោលដៅ ប្រសិនបើវាដំណើរការលើឆាកអន្តរជាតិ។

ប្រទេសហូឡង់មានតម្រូវការសារធាតុយ៉ាងតឹងរ៉ឹង ដូច្នេះសូមផ្ទៀងផ្ទាត់ថារចនាសម្ព័ន្ធកាន់កាប់ ឬហិរញ្ញប្បទានណាមួយបំពេញតាមស្តង់ដារច្បាប់ពន្ធដាររបស់ប្រទេសហូឡង់។

បំណុលពន្ធដែលលាក់កំបាំងអាចបំផ្លាញតម្លៃកិច្ចព្រមព្រៀងយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

ការពិនិត្យឡើងវិញអំពីការអនុលោមតាមច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិ

ការអនុម័ត​តាម​បទប្បញ្ញត្តិ​អាច​ធ្វើ​ឲ្យ​ពេលវេលា​របស់​អ្នក​សម្រេច​បាន​ឬ​បរាជ័យ។

ប្រសិនបើប្រតិបត្តិការនេះបំពេញតាមកម្រិតចំណូលជាក់លាក់ អ្នកត្រូវតែជូនដំណឹងដល់អាជ្ញាធរហូឡង់សម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់ និងទីផ្សារ (ACM) មុនពេលបិទ។

អគ្គ​ស្នងការ​នគរបាល​មាន​ពេល ២៥ ថ្ងៃ​ធ្វើការ​ដើម្បី​ពិនិត្យ​មើល​ឯកសារ​ដែល​បាន​ដាក់​ជូន ដែល​អាច​ពន្យារ​ដល់​បួន​ខែ ប្រសិនបើ​ពួកគេ​ចាប់ផ្តើម​ការ​ស៊ើបអង្កេត​កាន់តែ​ស៊ីជម្រៅ។

ចំពោះកិច្ចព្រមព្រៀងធំៗដែលប៉ះពាល់ដល់ការប្រកួតប្រជែងទូទាំងសហភាពអឺរ៉ុប អ្នកប្រហែលជាត្រូវការការអនុញ្ញាតពីគណៈកម្មការអឺរ៉ុបជំនួសឱ្យ ឬបន្ថែមពីលើ ACM។

ក្រសួងសេដ្ឋកិច្ចក៏ត្រួតពិនិត្យការវិនិយោគបរទេសនៅក្នុងវិស័យរសើបក្រោមច្បាប់សន្តិសុខជាតិផងដែរ។

ការពិនិត្យឡើងវិញអំពីការអនុលោមតាមច្បាប់របស់អ្នកគួរតែគ្របដណ្តប់លើអាជ្ញាប័ណ្ណ និងការអនុញ្ញាតជាក់លាក់នៃឧស្សាហកម្ម។

ពិនិត្យមើលលិខិតអនុញ្ញាតបរិស្ថាន ការអនុលោមតាមការការពារទិន្នន័យក្រោម GDPR និងបទប្បញ្ញត្តិវិស័យណាមួយដែលអនុវត្តចំពោះអាជីវកម្មរបស់គោលដៅ។

ការខកខានការអនុម័តពីនិយតករអាចពន្យារពេលការបិទ ឬថែមទាំងអាចលុបចោលប្រតិបត្តិការដែលបានបញ្ចប់ទៀតផង។

រចនាសម្ព័ន្ធកិច្ចព្រមព្រៀងសំខាន់ៗ និងឧបករណ៍ច្បាប់

ប្រតិបត្តិការ M&A របស់ហូឡង់ ជាធម្មតាប្រើប្រាស់រចនាសម្ព័ន្ធសំខាន់ៗចំនួនបី៖ ការទិញភាគហ៊ុន (ការទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងអង្គភាពគោលដៅ) ការទិញទ្រព្យសកម្ម (ការទិញទ្រព្យសកម្ម និងបំណុលដែលបានជ្រើសរើស) ឬការរួមបញ្ចូលគ្នាផ្នែកច្បាប់ (ការរួមបញ្ចូលគ្នាផ្នែកច្បាប់នៃអង្គភាព)។

រចនាសម្ព័ន្ធនីមួយៗមានតម្រូវការផ្នែកច្បាប់ ផលវិបាកពន្ធ និងការពិចារណាលើការទទួលខុសត្រូវផ្សេងៗគ្នា ដែលប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់ការអនុវត្តប្រតិបត្តិការ និងកាតព្វកិច្ចក្រោយការបិទប្រតិបត្តិការ។

ការទិញភាគហ៊ុនធៀបនឹងការទិញទ្រព្យសកម្ម

ការទិញភាគហ៊ុនពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងអង្គភាពហូឡង់ ការផ្ទេរកម្មសិទ្ធិដោយមិនចាំបាច់រំលាយក្រុមហ៊ុនគោលដៅ។

អ្នកចុះកិច្ចព្រមព្រៀងទិញភាគហ៊ុន (SPA) ដែលគ្រប់គ្រងការផ្ទេរភាគហ៊ុន ការតំណាង ការធានា និងសំណង។

ក្រុមហ៊ុនគោលដៅនៅតែបន្តអត្ថិភាពផ្នែកច្បាប់របស់ខ្លួន ជាមួយនឹងកិច្ចសន្យា អាជ្ញាប័ណ្ណ និងកាតព្វកិច្ចដែលមានស្រាប់ទាំងអស់។

ច្បាប់ហូឡង់តម្រូវឱ្យមានឯកសារសារការីសម្រាប់ការផ្ទេរភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនឯកជនមានកម្រិត (BVs) លុះត្រាតែលក្ខន្តិកៈអនុញ្ញាតឱ្យមានការផ្ទេរជាលាយលក្ខណ៍អក្សរ។

ការទិញភាគហ៊ុនមានន័យថាអ្នកទទួលមរតកបំណុលទាំងអស់ រួមទាំងកាតព្វកិច្ចលាក់កំបាំង ឬកាតព្វកិច្ចដែលកើតឡើងជាយថាហេតុ ដែលធ្វើឱ្យការស៊ើបអង្កេតយ៉ាងហ្មត់ចត់មានសារៈសំខាន់។

ការទិញទ្រព្យសកម្ម ពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញទ្រព្យសកម្មជាក់លាក់ និងការសន្មត់បំណុលដែលបានជ្រើសរើសតាមរយៈកិច្ចព្រមព្រៀងទិញទ្រព្យសកម្ម (APA)។

អ្នកទទួលបានការគ្រប់គ្រងកាន់តែច្រើនលើបំណុលដែលអ្នកទទួលយក ដោយជៀសវាងកាតព្វកិច្ចដែលមិនចង់បាន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ កិច្ចព្រមព្រៀងទ្រព្យសកម្មតម្រូវឱ្យមានការផ្ទេរទ្រព្យសកម្មនីមួយៗជាលក្ខណៈបុគ្គល - អចលនទ្រព្យត្រូវការលិខិតស្នាមសារការី ការផ្ទេរនិយោជិតក្រោមច្បាប់ការពារការងាររបស់ប្រទេសហូឡង់ និងកិច្ចសន្យាអាចត្រូវការការយល់ព្រមពីភាគីម្ខាងទៀត។

ភាពខុសគ្នាសំខាន់ៗ៖

• ការបង្ហាញពីការទទួលខុសត្រូវការទិញភាគហ៊ុនផ្ទេរបំណុលទាំងអស់; ការទិញទ្រព្យសកម្មអនុញ្ញាតឱ្យមានការសន្មត់ជ្រើសរើស
• តម្រូវការផ្ទេរកិច្ចព្រមព្រៀងភាគហ៊ុនត្រូវការឯកសារបញ្ជាក់សារការីសម្រាប់ BV; កិច្ចព្រមព្រៀងទ្រព្យសកម្មតម្រូវឱ្យមានការផ្ទេរទ្រព្យសកម្មជាលក្ខណៈបុគ្គល។
• ការយល់ព្រមពីភាគីទីបីការទិញភាគហ៊ុនកម្រត្រូវការការយល់ព្រមពីកិច្ចសន្យាណាស់; ការទិញទ្រព្យសកម្មច្រើនតែត្រូវការការយល់ព្រមពីកិច្ចសន្យា
• ការព្យាបាលពន្ធ៖ ផល​ប៉ះពាល់​នៃ​ការ​ចំណេញ​ដើមទុន និង​អាករ​លើ​តម្លៃ​បន្ថែម​ផ្សេងៗ​គ្នា​អនុវត្ត​ចំពោះ​រចនាសម្ព័ន្ធ​នីមួយៗ

ការរួមបញ្ចូលគ្នាផ្នែកច្បាប់ និងនីតិវិធីច្បាប់

ការរួមបញ្ចូលគ្នាផ្នែកច្បាប់ គឺជាការបញ្ចូលគ្នានូវអង្គភាពហូឡង់ពីរ ឬច្រើនទៅជាអង្គភាពដែលនៅរស់រានមានជីវិតតែមួយ តាមរយៈនីតិវិធីច្បាប់ដែលគ្រប់គ្រងដោយក្រមរដ្ឋប្បវេណីហូឡង់។ អង្គភាពដែលបាត់ខ្លួននឹងលែងមាន ដោយទ្រព្យសម្បត្តិ បំណុល និងកាតព្វកិច្ចទាំងអស់នឹងផ្ទេរដោយស្វ័យប្រវត្តិទៅឱ្យក្រុមហ៊ុនដែលនៅរស់រានមានជីវិត តាមរយៈប្រតិបត្តិការនៃច្បាប់។

ការរួមបញ្ចូលគ្នាតាមច្បាប់របស់ប្រទេសហូឡង់តម្រូវឱ្យមានការគោរពយ៉ាងតឹងរ៉ឹងជាមួយនឹងនីតិវិធីផ្លូវការ។ អ្នកត្រូវតែរៀបចំសំណើរួមបញ្ចូលគ្នាដែលចុះហត្ថលេខាដោយក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃអង្គភាពរួមបញ្ចូលគ្នាទាំងអស់ ព្រាងអនុស្សរណៈពន្យល់ និងទទួលបានរបាយការណ៍គណនេយ្យករលើសមាមាត្រប្តូរប្រាក់។

សំណើរ​រួម​បញ្ចូល​គ្នា​ទាមទារ​ឲ្យ​មាន​ការ​ប្រតិបត្តិ​សារការី និង​ការ​ដាក់​ឯកសារ​ទៅ​ក្នុង​បញ្ជី​ពាណិជ្ជកម្ម​ហូឡង់​យ៉ាង​ហោច​ណាស់​មួយ​ខែ​មុន​ពេល​មាន​ការ​អនុម័ត​ពី​ភាគទុនិក។ ភាគទុនិក​នៃ​អង្គភាព​រួម​បញ្ចូល​គ្នា​នីមួយៗ​ត្រូវ​អនុម័ត​ការ​រួម​បញ្ចូល​គ្នា ដែល​ជា​ធម្មតា​តម្រូវ​ឲ្យ​មាន​សំឡេង​ភាគ​ច្រើន​យ៉ាង​ហោច​ណាស់​ពីរ​ភាគ​បី លុះត្រា​តែ​មាត្រា​បាន​ចែង​ផ្សេង​ពី​នេះ។

ម្ចាស់បំណុលអាចជំទាស់ក្នុងរយៈពេលមួយខែបន្ទាប់ពីការដាក់ពាក្យស្នើសុំចុះបញ្ជីពាណិជ្ជកម្ម ប្រសិនបើការរួមបញ្ចូលគ្នាធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ការទាមទាររបស់ពួកគេ។ ការរួមបញ្ចូលគ្នានឹងមានប្រសិទ្ធភាពនៅពេលដាក់លិខិតបញ្ជាក់ការរួមបញ្ចូលគ្នា ដែលត្រូវបានអនុវត្តតាមបន្ទាប់ពីបំពេញតាមតម្រូវការនីតិវិធីទាំងអស់។

ការរួមបញ្ចូលគ្នាតាមច្បាប់ជៀសវាងការផ្ទេរទ្រព្យសម្បត្តិជាលក្ខណៈបុគ្គល ហើយរក្សាកិច្ចសន្យា អាជ្ញាប័ណ្ណ និងការអនុញ្ញាតទាំងអស់ដោយស្វ័យប្រវត្តិ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពេលវេលានីតិវិធីដ៏តឹងរ៉ឹង — ជាធម្មតាអប្បបរមាបីទៅបួនខែ — ធ្វើឱ្យការរួមបញ្ចូលគ្នាយឺតជាងការទិញភាគហ៊ុន ឬទ្រព្យសកម្ម។

ការរួមបញ្ចូលគ្នាឆ្លងដែន និងការពិចារណារបស់សហភាពអឺរ៉ុប

ការរួមបញ្ចូលគ្នាឆ្លងដែន រវាងអង្គភាពហូឡង់ និងក្រុមហ៊ុននៅក្នុងរដ្ឋសមាជិកសហភាពអឺរ៉ុបផ្សេងទៀត អនុវត្តតាមនីតិវិធីសម្របសម្រួលក្រោមសេចក្តីណែនាំ (EU) 2019/2121 ដែលត្រូវបានអនុវត្តនៅក្នុងច្បាប់ហូឡង់។ ការរួមបញ្ចូលគ្នាទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យអង្គភាពមកពីដែនសមត្ថកិច្ចផ្សេងៗគ្នានៃតំបន់សេដ្ឋកិច្ចអឺរ៉ុបរួមបញ្ចូលគ្នា ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវនិរន្តរភាពប្រតិបត្តិការឆ្លងកាត់ព្រំដែន។

អ្នកត្រូវតែគោរពតាមតម្រូវការរបស់ប្រទេសហូឡង់ និងនីតិវិធីច្បាប់របស់យុត្តាធិការគោលដៅ រួមទាំងការរៀបចំសំណើរបញ្ចូលគ្នានៅក្នុងប្រទេសនីមួយៗ និងការបំពេញតាមឯកសារនិយតកម្មជាច្រើន។ ក្រុមហ៊ុនរួមបញ្ចូលគ្នានីមួយៗត្រូវការវិញ្ញាបនបត្រមុនការរួមបញ្ចូលគ្នាពីអាជ្ញាធរក្នុងស្រុករបស់ខ្លួនដែលបញ្ជាក់ពីការអនុលោមតាមតម្រូវការជាតិមុនពេលបន្ត។

តុលាការ ឬសារការីហូឡង់ចេញវិញ្ញាបនបត្របញ្ជាក់ពីការបញ្ចប់ជំហាននីតិវិធីរបស់ហូឡង់បានត្រឹមត្រូវ។ ការរួមបញ្ចូលគ្នានេះចូលជាធរមាននៅពេលដែលអ្នកចុះបញ្ជីឯកសារចុងក្រោយនៅក្នុងដែនសមត្ថកិច្ចរបស់អង្គភាពដែលនៅរស់រានមានជីវិត។

ការរួមបញ្ចូលគ្នាឆ្លងដែនប្រឈមមុខនឹងភាពស្មុគស្មាញបន្ថែមពីច្បាប់ជាតិផ្សេងៗគ្នាលើសិទ្ធិចូលរួមរបស់និយោជិត ការការពារម្ចាស់បំណុល និងការការពារភាគទុនិកភាគតិច។

ការពិចារណាលើការរួមបញ្ចូលគ្នាឆ្លងដែន៖

• ការអនុលោមតាមតម្រូវការច្បាប់របស់យុត្តាធិការច្រើនក្នុងពេលដំណាលគ្នា
• ពេលវេលា​យូរ​ជាង​មុន​ដោយសារ​ដំណើរការ​អនុម័ត​បទប្បញ្ញត្តិ​ពីរ
• តម្រូវការពិគ្រោះយោបល់របស់និយោជិតក្រោមច្បាប់ហូឡង់ និងបរទេស
• ផលវិបាកពន្ធដារដែលអាចកើតមានពីរបបពន្ធដារជាតិផ្សេងៗគ្នា

ការជូនដំណឹងអំពីបទប្បញ្ញត្តិ ការអនុម័ត និងច្បាប់ប្រកួតប្រជែង

ប្រតិបត្តិការ M&A របស់ហូឡង់តម្រូវឱ្យមានការយកចិត្តទុកដាក់យ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះកម្រិតច្បាប់ប្រកួតប្រជែងក្រោម Mededingingswet។ ការអនុម័តជាក់លាក់តាមវិស័យអនុវត្តចំពោះឧស្សាហកម្មដែលមានបទប្បញ្ញត្តិ ហើយបទប្បញ្ញត្តិឧបត្ថម្ភធនបរទេសរបស់សហភាពអឺរ៉ុបណែនាំតម្រូវការត្រួតពិនិត្យថ្មីសម្រាប់ការគាំទ្រពីបរទេស។

ច្បាប់ប្រកួតប្រជែង និងកម្រិតនៃការជូនដំណឹង

ច្បាប់ Mededingingswet (ច្បាប់ប្រកួតប្រជែងហូឡង់) តម្រូវឱ្យអ្នកជូនដំណឹងដល់អាជ្ញាធរសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់ និងទីផ្សារ (ACM) នៅពេលដែលកម្រិតចំណូលជាក់លាក់ត្រូវបានបំពេញ។ អ្នកត្រូវតែដាក់ពាក្យនៅពេលដែលចំណូលសរុបទូទាំងពិភពលោកលើសពី 150 លានអឺរ៉ូ ហើយយ៉ាងហោចណាស់ភាគីពីរមានចំណូលលើសពី 30 លានអឺរ៉ូនៅក្នុងប្រទេសហូឡង់។

គណៈកម្មការ​ត្រួតពិនិត្យ​ហានិភ័យ​ទីផ្សារ (ACM) វាយតម្លៃថាតើប្រតិបត្តិការរបស់អ្នកនឹងរឹតត្បិតការប្រកួតប្រជែង ឬបង្កើតការត្រួតត្រាទីផ្សារដែរឬទេ។ ការវិភាគចំណែកទីផ្សារដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់នៅក្នុងការវាយតម្លៃនេះ។

ប្រសិនបើចំណែកទីផ្សាររួមបញ្ចូលគ្នារបស់អ្នកលើសពី 20-30% នៅក្នុងផលិតផល ឬទីផ្សារភូមិសាស្ត្រពាក់ព័ន្ធ សូមរំពឹងថានឹងមានការត្រួតពិនិត្យកាន់តែខ្ពស់។

តម្រូវការជូនដំណឹង សំខាន់ៗ រួមមាន៖

• ការជូនដំណឹងមុនការរួមបញ្ចូលមុនពេលបិទប្រតិបត្តិការ
• ដាក់ឯកសារពេញលេញជាមួយ ACM ក្នុងរយៈពេលកំណត់
• រង់ចាំការអនុញ្ញាតមុនពេលអនុវត្តការរួមបញ្ចូលគ្នា
• ការបង្ហាញជាសាធារណៈនៃប្រតិបត្តិការតាមរយៈបញ្ជីសាធារណៈរបស់ ACM

ការខកខានមិនបានផ្តល់ដំណឹងនៅពេលដែលកម្រិតកំណត់ត្រូវបានបំពេញ នឹងនាំឱ្យមានការពិន័យរហូតដល់ €900,000 ឬ 10% នៃប្រាក់ចំណូល។ ជាធម្មតា ACM ធ្វើការពិនិត្យឡើងវិញក្នុងរយៈពេល 4-13 សប្តាហ៍ អាស្រ័យលើភាពស្មុគស្មាញ។

ការអនុម័តជាក់លាក់តាមវិស័យ និងការត្រួតពិនិត្យសន្តិសុខជាតិ

វិស័យដែលមានបទប្បញ្ញត្តិទាមទារការអនុម័តបន្ថែមលើសពីការអនុញ្ញាតពីការប្រកួតប្រជែង។ ប្រសិនបើអ្នកធ្វើប្រតិបត្តិការក្នុង សេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុ អ្នកត្រូវការការអនុម័តពីធនាគារកណ្តាលហូឡង់ (DNB) និងប្រហែលជា AFM សម្រាប់សកម្មភាពទាក់ទងនឹងមូលបត្រ។

អាជ្ញាធរថែទាំសុខភាព (NZa) ពិនិត្យឡើងវិញនូវប្រតិបត្តិការថែទាំសុខភាព ដើម្បីការពារផលប្រយោជន៍របស់អ្នកជំងឺ។

វិស័យដែលត្រូវការការអនុម័តជាក់លាក់៖

ច្បាប់ត្រួតពិនិត្យការវិនិយោគរបស់ប្រទេសហូឡង់អនុញ្ញាតឱ្យរដ្ឋាភិបាលពិនិត្យឡើងវិញនូវការទិញយកដែលអាចគំរាមកំហែងដល់សន្តិសុខជាតិ ឬសណ្តាប់ធ្នាប់សាធារណៈ។ ច្បាប់នេះអនុវត្តជាពិសេសចំពោះហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធសំខាន់ៗ បច្ចេកវិទ្យាដ៏រសើប និងអាជីវកម្មទាក់ទងនឹងការពារជាតិ។

អ្នកក៏ត្រូវតែពិគ្រោះជាមួយក្រុមប្រឹក្សាការងារនៅពេលដែលត្រូវបានទាមទារក្រោមច្បាប់ហូឡង់ផងដែរ ទោះបីជានេះជាតម្រូវការពិគ្រោះយោបល់ជាជាងដំណើរការអនុម័តជាផ្លូវការក៏ដោយ។

តម្រូវការរបស់សហភាពអឺរ៉ុប និងអន្តរជាតិ

បទប្បញ្ញត្តិ ឧបត្ថម្ភធនបរទេសរបស់សហភាពអឺរ៉ុប (FSR) ដែលមានប្រសិទ្ធភាពចាប់ពីថ្ងៃទី 12 ខែតុលា ឆ្នាំ 2023 តម្រូវឱ្យមានការជូនដំណឹងនៅពេលដែលប្រតិបត្តិការរបស់អ្នកពាក់ព័ន្ធនឹងការចូលរួមវិភាគទានហិរញ្ញវត្ថុពីរដ្ឋាភិបាលមិនមែនសហភាពអឺរ៉ុបលើសពី 50 លានអឺរ៉ូក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំមុនពេលចុះហត្ថលេខា។ នេះអនុវត្តនៅពេលដែលចំណូលដែលបង្កើតឡើងដោយសហភាពអឺរ៉ុបយ៉ាងហោចណាស់ភាគីរួមបញ្ចូលគ្នាមួយលើសពី 500 លានអឺរ៉ូ។

បទប្បញ្ញត្តិ​ស្តីពី​ការ​រួម​បញ្ចូល​គ្នា​របស់ EU អនុវត្ត​នៅពេល៖

• ចំណូល​សរុប​ទូទាំង​ពិភពលោក​លើស​ពី ៥ ពាន់​លាន​អឺរ៉ូ
• ចំណូល​ទូទាំង​សហភាព​អឺរ៉ុប​របស់​ភាគី​យ៉ាងហោចណាស់​ពីរ​លើសពី 250 លាន​អឺរ៉ូ​សម្រាប់​ភាគី​នីមួយៗ

នៅពេលដែលកម្រិតកំណត់របស់សហភាពអឺរ៉ុបត្រូវបានបំពេញ អ្នកនឹងដាក់ឯកសារទៅគណៈកម្មការអឺរ៉ុបជាជាង ACM។ គណៈកម្មការសម្របសម្រួលជាមួយរដ្ឋជាសមាជិក និងផ្តល់ការអនុញ្ញាតច្រកចេញចូលតែមួយសម្រាប់ប្រតិបត្តិការដែលមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់។

វិមាត្រអន្តរជាតិទាមទារការយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះ របបគ្រប់គ្រង ការរួមបញ្ចូលគ្នាពីបរទេស ។ ប្រសិនបើគោលដៅរបស់អ្នកដំណើរការនៅក្នុងដែនសមត្ថកិច្ចច្រើន អ្នកអាចនឹងប្រឈមមុខនឹងការជូនដំណឹងស្របគ្នានៅក្នុងប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ បារាំង ឬទីផ្សារផ្សេងទៀតដែលកម្រិតកំណត់ត្រូវបានបំពេញ។

តម្រូវការច្បាប់ប្រកួតប្រជែងមានភាពខុសគ្នាគួរឱ្យកត់សម្គាល់រវាងយុត្តាធិការនីមួយៗ។ សម្របសម្រួលយុទ្ធសាស្ត្របទប្បញ្ញត្តិរបស់អ្នកតាំងពីដំបូង។

អាជ្ញាធរ​បទប្បញ្ញត្តិ​កាន់តែ​ចែករំលែក​ព័ត៌មាន និង​តម្រឹម​ការពិនិត្យ​ឡើងវិញ​របស់ពួកគេ ជាពិសេស​ទាក់ទង​នឹង​និយមន័យ​ទីផ្សារ និង​ផលប៉ះពាល់​នៃ​ការប្រកួតប្រជែង។

សិទ្ធិរបស់ភាគទុនិក និយោជិត និងអ្នកពាក់ព័ន្ធ

ប្រតិបត្តិការ M&A របស់ប្រទេសហូឡង់តម្រូវឱ្យមានការយកចិត្តទុកដាក់យ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះសិទ្ធិភាគីពាក់ព័ន្ធផ្សេងៗ ជាពិសេសទាក់ទងនឹង យន្តការ អនុម័តរបស់ភាគទុនិក ការការពារសម្រាប់វិនិយោគិនជនជាតិភាគតិច និងដំណើរការពិគ្រោះយោបល់ជាមួយបុគ្គលិកជាកាតព្វកិច្ច។

ការយល់ព្រមពីភាគទុនិក និងសិទ្ធិបោះឆ្នោត

ប្រតិបត្តិការ M&A ដ៏សំខាន់បំផុតតម្រូវឱ្យមានការយល់ព្រមពីភាគទុនិកតាមរយៈកិច្ចប្រជុំវិសាមញ្ញមួយ។ លក្ខន្តិកៈរបស់អ្នកនឹងបញ្ជាក់ពីកម្រិតបោះឆ្នោតពិតប្រាកដដែលត្រូវការ ទោះបីជាច្បាប់ហូឡង់ជាធម្មតាតម្រូវឱ្យមានសំឡេងភាគច្រើនសាមញ្ញសម្រាប់សេចក្តីសម្រេចរួមបញ្ចូលគ្នាក៏ដោយ លុះត្រាតែលក្ខន្តិកៈរបស់អ្នកទាមទារភាគរយខ្ពស់ជាង។

ភាគទុនិកត្រូវតែទទួលបានការជូនដំណឹងត្រឹមត្រូវអំពីកិច្ចប្រជុំ ជាធម្មតាយ៉ាងហោចណាស់ 15 ថ្ងៃជាមុន។ ការជូនដំណឹងគួរតែរួមបញ្ចូលព័ត៌មានទូលំទូលាយអំពីប្រតិបត្តិការដែលបានស្នើឡើង របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ និងសំណើររួមបញ្ចូលគ្នា។

តម្រូវការបោះឆ្នោតសំខាន់ៗរួមមាន៖

• ចែករំលែកការផ្ទេរជាទូទៅត្រូវបានអនុម័តដោយក្រុមប្រឹក្សាភិបាល លុះត្រាតែលក្ខន្តិកៈនៃសមាគមតម្រូវឱ្យមានការយល់ព្រមពីភាគទុនិក
• ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការបែងចែក: តម្រូវឱ្យមានការយល់ព្រមនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំវិសាមញ្ញមួយ
• ការលក់ទ្រព្យសម្បត្តិ: អាចត្រូវការការយល់ព្រមពីភាគទុនិក ប្រសិនបើចាត់ទុកថាជាសម្ភារៈក្រោមមាត្រារបស់អ្នក

ជាទូទៅ ភាគហ៊ុននីមួយៗមានសំឡេងឆ្នោតមួយ ទោះបីជាលក្ខន្តិកៈរបស់អ្នកអាចផ្តល់សិទ្ធិបោះឆ្នោតផ្សេងៗគ្នានៅទូទាំងថ្នាក់ភាគហ៊ុនក៏ដោយ។ ភាគទុនិកអាទិភាពអាចមានសិទ្ធិបោះឆ្នោតពិសេសលើបញ្ហាដែលប៉ះពាល់ដល់ជំហរអាទិភាពរបស់ពួកគេ។

ការការពារភាគទុនិកជនជាតិភាគតិច

ភាគទុនិកភាគតិចនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនហូឡង់ទទួលបានការការពារផ្នែកច្បាប់ជាច្រើនក្នុងអំឡុងពេលប្រតិបត្តិការ M&A។ ក្រមរដ្ឋប្បវេណីហូឡង់ផ្តល់ការការពារប្រឆាំងនឹងការប្រព្រឹត្តិគៀបសង្កត់ និងការប្រព្រឹត្តមិនយុត្តិធម៌ក្នុងអំឡុងពេលការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយក។

ភាគទុនិកភាគតិចដែលកាន់កាប់យ៉ាងហោចណាស់ 10% នៃដើមទុនដែលបានចេញអាចស្នើសុំ ការស៊ើបអង្កេតពិសេស មួយ លើកិច្ចការរបស់ក្រុមហ៊ុន ប្រសិនបើពួកគេសង្ស័យថាមានការគ្រប់គ្រងមិនបានល្អ។ ពួកគេក៏អាចដាក់ញត្តិទៅសភាពាណិជ្ជកម្មដើម្បីទប់ស្កាត់ប្រតិបត្តិការដែលប៉ះពាល់ដល់ផលប្រយោជន៍របស់ពួកគេ ឬរំលោភលើអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មត្រឹមត្រូវ។

ក្នុងអំឡុងពេលនីតិវិធីច្របាច់ចេញបន្ទាប់ពីការទិញយក ភាគទុនិកភាគតិចមានសិទ្ធិទទួលបានសំណងសមរម្យដោយផ្អែកលើការវាយតម្លៃឯករាជ្យ។ ប្រសិនបើអ្នកមិនយល់ស្របនឹងតម្លៃដែលផ្តល់ជូនទេ អ្នកអាចជំទាស់វាតាមរយៈដំណើរការតុលាការក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់។

ការការពាររបស់អ្នករួមមាន៖

• សិទ្ធិចូលរួម និងបោះឆ្នោតនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំវិសាមញ្ញ
• ចូលមើលឯកសាររួមបញ្ចូលគ្នា និងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ
• សមត្ថភាពក្នុងការប្រឈមមុខនឹងតម្លៃបង្ខំដែលមិនយុត្តិធម៌
• ការការពារប្រឆាំងនឹងការរើសអើងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងភាគទុនិកភាគច្រើន

នីតិវិធីពិគ្រោះយោបល់របស់បុគ្គលិក និងក្រុមប្រឹក្សាការងារ

ច្បាប់របស់ប្រទេសហូឡង់តម្រូវឱ្យមានការពិគ្រោះយោបល់ជាមួយបុគ្គលិកសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានក្រុមប្រឹក្សាការងារមុនពេលបញ្ចប់ប្រតិបត្តិការ M&A។ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នកមានបុគ្គលិកយ៉ាងហោចណាស់ 50 នាក់ អ្នកទំនងជាមានក្រុមប្រឹក្សាការងារដែលត្រូវតែទទួលបានការជូនដំណឹងទាន់ពេលវេលាអំពីប្រតិបត្តិការដែលបានស្នើឡើង។

ក្រុមប្រឹក្សាការងារមានសិទ្ធិផ្តល់យោបល់លើការសម្រេចចិត្តដែលប៉ះពាល់យ៉ាងសំខាន់ដល់បុគ្គលិក រួមទាំងការរួមបញ្ចូលគ្នា ការទិញយក និងការផ្លាស់ប្តូរប្រតិបត្តិការសំខាន់ៗ។ អ្នកត្រូវតែផ្តល់ព័ត៌មានពាក់ព័ន្ធទាំងអស់ដល់ក្រុមប្រឹក្សាការងារយ៉ាងហោចណាស់មួយខែមុនពេលអនុវត្តប្រតិបត្តិការ ដោយផ្តល់ពេលវេលាគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ដំបូន្មាន។

ក្រុមប្រឹក្សាការងារអាចស្នើសុំព័ត៌មានបន្ថែម ជួលទីប្រឹក្សាខាងក្រៅ និងផ្តល់ដំបូន្មានជាផ្លូវការ។ ទោះបីជាដំបូន្មានរបស់ពួកគេមិនមានកាតព្វកិច្ចក៏ដោយ អ្នកត្រូវតែបង្ហាញពីការពិចារណាយ៉ាងម៉ត់ចត់ចំពោះការចូលរួមរបស់ពួកគេ។

ការមិនអនុវត្តតាមនីតិវិធីពិគ្រោះយោបល់ត្រឹមត្រូវអាចបណ្តាលឱ្យមានបញ្ហាប្រឈមផ្នែកច្បាប់ដែលពន្យារពេល ឬធ្វើឱ្យប្រតិបត្តិការនេះមិនមានសុពលភាព។ ចំពោះប្រតិបត្តិការទ្រង់ទ្រាយធំនៅអឺរ៉ុប តម្រូវការពិគ្រោះយោបល់បន្ថែមអាចត្រូវបានអនុវត្តក្រោមបទប្បញ្ញត្តិរបស់ក្រុមប្រឹក្សាការងារអឺរ៉ុប។

អ្នកគួរតែកំណត់ជាមុនថាតើមានកាតព្វកិច្ចពិគ្រោះយោបល់ឆ្លងដែនដែរឬទេ ដោយផ្អែកលើរចនាសម្ព័ន្ធក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នក និងវិសាលភាពនៃប្រតិបត្តិការ។

គុណវិបត្តិទូទៅ និងការអនុវត្តល្អបំផុតនៅក្នុង M&A របស់ហូឡង់

ប្រតិបត្តិការ M&A របស់ប្រទេសហូឡង់តម្រូវឱ្យមានការយកចិត្តទុកដាក់យ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះយន្តការការពារកិច្ចព្រមព្រៀង កាតព្វកិច្ចបង្ហាញព័ត៌មានជាសាធារណៈ និង បញ្ហាប្រឈមនៃការធ្វើសមាហរណកម្ម ក្រោយការរួមបញ្ចូលគ្នា ។

វិធានការការពារកិច្ចព្រមព្រៀងធម្មតា និងវិធានការផ្តាច់មុខ

ការការពារកិច្ចព្រមព្រៀងនៅក្នុងប្រតិបត្តិការ M&A របស់ហូឡង់ជារឿយៗរួមមានថ្លៃសេវាសម្រាក ឃ្លាគ្មានហាង និងសិទ្ធិផ្គូផ្គង។ ថ្លៃសេវាសម្រាកជាធម្មតាមានចាប់ពី 1% ដល់ 3% នៃតម្លៃប្រតិបត្តិការ ទោះបីជាសភាពាណិជ្ជកម្មអាចពិនិត្យយ៉ាងម៉ត់ចត់នូវការរៀបចំដែលហាក់ដូចជាកំណត់ដោយអយុត្តិធម៌ចំពោះកាតព្វកិច្ចជាអ្នកទទួលខុសត្រូវរបស់ក្រុមប្រឹក្សាគោលដៅក៏ដោយ។

រយៈពេលផ្តាច់មុខរបស់អ្នកគួរតែសមហេតុផល - ជាធម្មតាពី 30 ទៅ 90 ថ្ងៃ - ដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យមានការត្រួតពិនិត្យត្រឹមត្រូវ ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវភាពបត់បែនរបស់ក្រុមប្រឹក្សាភិបាល។ ច្បាប់ហូឡង់អនុញ្ញាតឱ្យមានវិធានការការពារផ្សេងៗ ប៉ុន្តែអ្នកត្រូវតែធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពទាំងនេះជាមួយនឹងកាតព្វកិច្ចរបស់ក្រុមប្រឹក្សាភិបាលក្នុងការធ្វើសកម្មភាពក្នុងផលប្រយោជន៍របស់ក្រុមហ៊ុន។

ឧទាហរណ៍ ការដេញថ្លៃដោយផ្នែកដូចជាការផ្តល់ជូន KPN របស់ América Móvil ក្នុងឆ្នាំ 2012 បានបង្ហាញពីរបៀបដែលរចនាសម្ព័ន្ធកិច្ចព្រមព្រៀងអាចការពារផលប្រយោជន៍ជាយុទ្ធសាស្ត្រ ខណៈពេលដែលបំពេញតាមតម្រូវការបទប្បញ្ញត្តិ។ ប្រតិបត្តិការភាគហ៊ុនឯកជនច្រើនតែប្រើប្រាស់យន្តការការពារដ៏រឹងមាំជាងមុន ដោយសារពេលវេលាចរចាកាន់តែយូរ។

អ្នកគួរតែកត់ត្រាលក្ខខណ្ឌការពារកិច្ចព្រមព្រៀងទាំងអស់ឲ្យបានច្បាស់លាស់នៅក្នុងកិច្ចព្រមព្រៀងទិញភាគហ៊ុនរបស់អ្នក។ រួមបញ្ចូលកត្តាជំរុញជាក់លាក់សម្រាប់ការទូទាត់ថ្លៃសេវាបន្ថែម និងកំណត់អ្វីដែលបង្កើតបានជាសំណើដ៏ល្អ។

តុលាការហូឡង់នឹងពិនិត្យមើលថាតើបទប្បញ្ញត្តិទាំងនេះរារាំងក្រុមប្រឹក្សាភិបាលដោយមិនសមហេតុផលពីការពិចារណាលើការផ្តល់ជូនជំនួសដែលអាចបម្រើភាគទុនិកបានប្រសើរជាងមុនឬអត់។

ការបង្ហាញព័ត៌មានជាសាធារណៈ និងតម្រូវការតម្លាភាព

តម្រូវការបង្ហាញព័ត៌មានជាសាធារណៈក្រោមច្បាប់ត្រួតពិនិត្យហិរញ្ញវត្ថុទាមទារពេលវេលា និងការអនុលោមតាមខ្លឹមសារយ៉ាងតឹងរ៉ឹង។ អ្នកត្រូវតែប្រកាសពីចេតនាដេញថ្លៃរបស់អ្នកភ្លាមៗនៅពេលដែលមានព័ត៌មានដែលជំរុញទីផ្សារ ជាធម្មតាមុនពេលបើកទីផ្សារ។

AFM ត្រួតពិនិត្យការបង្ហាញព័ត៌មានទាំងនេះ ហើយអាចដាក់ពិន័យចំពោះការរំលោភបំពាន។ អនុស្សរណៈនៃការផ្តល់ជូនរបស់អ្នកតម្រូវឱ្យមានការយល់ព្រមពី AFM មុនពេលបោះពុម្ពផ្សាយ។

ឯកសារនេះត្រូវតែរួមបញ្ចូលព័ត៌មានហិរញ្ញវត្ថុលម្អិត ហេតុផលនៃកិច្ចព្រមព្រៀង និងលក្ខខណ្ឌជាមុនណាមួយ។ អ្នកគួរតែរៀបចំសម្រាប់រយៈពេលពិនិត្យឡើងវិញរយៈពេលប្រាំបីសប្តាហ៍ ទោះបីជា AFM ជារឿយៗផ្តល់មតិកែលម្អក្នុងរយៈពេលបួនសប្តាហ៍សម្រាប់ប្រតិបត្តិការសាមញ្ញក៏ដោយ។

ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈប្រឈមមុខនឹងកាតព្វកិច្ចបង្ហាញព័ត៌មានបន្ថែមក្រោមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការរំលោភបំពានទីផ្សាររបស់សហភាពអឺរ៉ុប។ អ្នកត្រូវតែគ្រប់គ្រងព័ត៌មានផ្ទៃក្នុងដោយប្រុងប្រយ័ត្ន និងប្រកាសពីការវិវឌ្ឍសំខាន់ៗឱ្យបានឆាប់រហ័ស។

វិធីសាស្រ្តរបស់ PPG ចំពោះប្រតិបត្តិការ M&A ជាសាធារណៈនៅក្នុងប្រទេសហូឡង់បង្ហាញពីសារៈសំខាន់នៃយុទ្ធសាស្ត្របង្ហាញព័ត៌មានដែលមានការសម្របសម្រួល។ ប្រតិបត្តិការ M&A ឯកជនមានតម្រូវការបង្ហាញព័ត៌មានតិចជាង ប៉ុន្តែអ្នកនៅតែត្រូវពិចារណាលើកាតព្វកិច្ចរបស់ច្បាប់ក្រុមប្រឹក្សាការងារ។

ការពិគ្រោះយោបល់របស់បុគ្គលិកអាចត្រូវបានទាមទារ ដែលប៉ះពាល់ដល់ពេលវេលាប្រតិបត្តិការ និងការរៀបចំការសម្ងាត់របស់អ្នក។

បញ្ហាប្រឈមនៃការធ្វើសមាហរណកម្ម និងអនុលោមភាពក្រោយការរួមបញ្ចូលគ្នា

ការធ្វើសមាហរណកម្មក្រោយការរួមបញ្ចូលគ្នាជារឿយៗបរាជ័យដោយសារតែការធ្វើផែនការមិនគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ភាពខុសគ្នានៃវប្បធម៌អាជីវកម្មរបស់ហូឡង់ និងតម្រូវការអនុលោមភាព។ អ្នកគួរតែដោះស្រាយការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនភាគហ៊ុនឡើងវិញ ការផ្លាស់ប្តូរអភិបាលកិច្ច និងការជូនដំណឹងអំពីបទប្បញ្ញត្តិក្នុងរយៈពេល 100 ថ្ងៃដំបូងរបស់អ្នក។

វប្បធម៌អាជីវកម្មរបស់ប្រទេសហូឡង់សង្កត់ធ្ងន់លើការកសាងការឯកភាពគ្នា និងការចូលរួមពីភាគីពាក់ព័ន្ធ។ ផែនការសមាហរណកម្មរបស់អ្នកត្រូវតែគិតគូរពីតម្រូវការពិគ្រោះយោបល់របស់ក្រុមប្រឹក្សាការងារ និងសិទ្ធិសម្រេចចិត្តរួមគ្នារបស់និយោជិត។

ការខកខានមិនបានចូលរួមជាមួយតំណាងនិយោជិតឱ្យបានត្រឹមត្រូវអាចពន្យារពេលការសម្រេចចិត្តអាជីវកម្មសំខាន់ៗ និងធ្វើឱ្យខូចដល់សីលធម៌។ បញ្ហាប្រឈមនៃការអនុលោមតាមច្បាប់រួមមានការត្រួតពិនិត្យ AFM ជាបន្តបន្ទាប់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ ការអនុញ្ញាតគ្រប់គ្រងការរួមបញ្ចូលគ្នា និងបទប្បញ្ញត្តិជាក់លាក់តាមវិស័យ។

ច្បាប់ Vifo តម្រូវឱ្យមានការជូនដំណឹងក្រោយពេលបញ្ចប់សម្រាប់ការវិនិយោគលើបច្ចេកវិទ្យាដែលងាយរងគ្រោះ ទោះបីជាមិនត្រូវការការយល់ព្រមជាមុនក៏ដោយ។ អ្នកត្រូវតែតាមដានការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងកម្រិតភាគហ៊ុនដែលបង្កឱ្យមានកាតព្វកិច្ចរាយការណ៍បន្ថែម។

ក្រុមធ្វើសមាហរណកម្មរបស់អ្នកគួរតែបង្កើតរចនាសម្ព័ន្ធអភិបាលកិច្ចច្បាស់លាស់តាំងពីដំបូង។ នេះរួមបញ្ចូលទាំងសមាសភាពក្រុមប្រឹក្សាភិបាល ខ្សែរបាយការណ៍គ្រប់គ្រង និងអាជ្ញាធរធ្វើការសម្រេចចិត្ត។

អ្នកទិញជាច្រើនមើលស្រាលភាពស្មុគស្មាញនៃការធ្វើសមកាលកម្មប្រព័ន្ធ IT កិច្ចសន្យា និងដំណើរការប្រតិបត្តិការក្រោមតម្រូវការផ្នែកច្បាប់របស់ប្រទេសហូឡង់។

សំណួរសួរជាញឹកញាប់​